中評社香港5月17日電／繼上月永樂與大中兩巨頭宣佈開始爲期一年的合幷計劃後，又一大宗行業案宣佈開始。已經沸沸揚揚盛傳兩個月的全球最大家電連鎖巨頭美國百思買（Ｂｅｓｔ Ｂｕｙ）收購國內第四大家電連鎖商江蘇五星一事終於撥雲見日。中國經濟時報文章稱, 五星已經與百思買達成合資協議，獲得百思買１．８億美元的投資。
文章說,目前合資雙方均未透露新公司的具體股權結構，據了解，此前經過民營改制的五星電器，其管理層持股比例超過六成。業界較爲可靠的說法是百思買獲得了五星５６％的股權，五星電器董事長兼總裁汪建國等原五星集團股東的持股比例在４４％左右。據悉，此項交易已得到中國政府有關部門的批准，幷于日前獲得新的營業執照，此項交易將於６月底全部完成。
資本聯姻渠道
據了解，相比于國美、蘇寧已成爲全國家電連鎖巨頭，成立於１９９８年、總部設于南京的五星電器與北京大中身份更類似――均爲區域家電連鎖巨頭。五星門店目前主要集中在江蘇、浙江、安徽、山東、雲南、四川、河南、江西等省份。在商務部公佈的“２００５年全國商業連鎖３０强”排名中，五星電器年銷售額達到人民幣１４６億元，門店規模爲１９３家，排名內地家電連鎖第四。而前三大巨頭國美、蘇寧以及合幷大中後的永樂，門店數量則分別爲４００余家、３５０家和３００家。
而作爲全球最大家電連鎖、年銷售額超過３００億美元的百思買出于對中國市場的看好，早在２００３年就已進入了中國市場。百思買方面預計，到２０１０年，中國消費電器業的銷售額將達到１０００億美元，在未來１０年也將以兩位數的速度增長。
進入中國市場後，百思買一直在苦苦尋找機會。可以說，此前百思買在中國市場已是蟄伏多年，但其在華自行開店和幷購開店的說法一直是雷聲大雨點小。從２００５年至今，百思買集團總部高層數次訪問北京、上海、成都、武漢、重慶等重點城市，尋找開店機遇。去年下半年北京宜家家居宣佈將從馬甸搬到望京後，其原店址也一度引來百思買考察。
此次，百思買終於借道中國第四大家電連鎖商五星在中國８省的１３６家門店進入中國市場，全面挺進中國家電零售業，幷在東南沿海市場擁有與國美、蘇寧、永樂三巨頭叫板的實力。至此，中國家電連鎖版圖“三國演義”的格局將被打破，很可能會再次出現“城頭變幻大王旗”的一幕。
百思買國際首席執行官羅伯特·威利特在對外發佈的收購聲明中說：“我們非常高興能通過與五星電器結成合資夥伴進入中國市場。這個合作關係將加速我們了解中國的零售環境。除此之外，我們也正在加快今年在中國開設第一家門店的計劃。”
業內人士分析，百思買入主五星電器後，其在中國的發展將分爲兩個層面。第一，以其即將在上海開業的首家旗艦店爲起點，在國內一綫城市以“百思買”品牌同國美、蘇寧、永樂等對手競爭；第二，以江浙爲起點，用“五星”品牌在這些地區同國美、蘇寧、永樂等競爭，進而全面進入中國市場。
五星力保第一梯隊
五星電器董事會主席汪建國在書面聲明中表示，受益于百思買在零售業運營、ＩＴ及物流方面的先進經驗，五星電器將能繼續提昇中國消費者的購物體驗，爲中國的消費者提供優質的家電産品和服務。
據了解，合資後的五星電器門店也將繼續以“五星”品牌經營，汪建國將繼續擔任五星集團董事會主席和總裁職務。
五星電器作爲區域特色較濃的家電連鎖，一直在“前三甲”之外徘徊。業內人士分析，現在的家電連鎖業，祗有前幾位才有勝出的機會，面對行業的激烈競爭，五星祗有積極擴張才能够生存下去。但由此而來的融資需求也相當大，這種情况下，五星一度也曾希望在國內Ａ股市場上募資。據了解，２００１到２００３年間，五星曾５次向江蘇省有關部門爭取過納入“輔導企業”的資格，不過，由於種種的原因，特別是蘇寧電器千辛萬苦才在深交所上市之後，也許是國內證券市場對同城同題材股票的消化力不够，讓五星的這個想法開始變得遙遠。此後，從２００３年下半年開始，五星電器開始想學另一個同行――國美電器的作法，去境外證券市場找機會。香港聯交所、加拿大股市、美國ＮＡＳＤＡＱ等處，都曾是其嘗試方向。
恰在此時，百思買的介入剛巧爲五星的擴張提供了强大的資金支持。作爲目前尚未上市的五星來說，以渠道資源換資金也就成爲其保住“第一梯隊”資格的一種方式。
未來誰主天下
對於此項收購，業內衆多人士也表示出了高度關注。蘇寧電器總裁孫爲民評論稱，中國家電零售市場在一綫城市已經很成熟，百思買進入也很難有所作爲，其收購五星電器的真實目的在於規避資本市場上的風險。同樣，另一家電巨頭國美的老總黃光裕也表示出謹慎樂觀的態度。他說中國家電零售有自己的國情，複製百思買在別處成功的模式，未必適合中國市場。
國務院發展研究中心市場所經濟咨詢中心副主任陸刃波則認爲，目前中國家電連鎖企業在快速發展中的融資渠道太窄，無非就是上市和貸款，這次合資不但是一個新的嘗試，而且對於百思買和五星來說也都是一件好事，百思買可以藉助五星的平台在中國發展，而五星則可以得到所需要的發展資金。
不論影響有沒有或是有多大，值得玩味的是，三大巨頭年初一度放緩的開店速度，進入４月却驟然提速。如蘇寧５月１日當天就在全國開出３２家連鎖店，加上４月２２日開業的１３家店，蘇寧一週總計開出４５家門店。國美高層更表示，國美今年擴張速度將遠超任何對手。而永樂合幷大中，似乎更是未雨綢繆之道。
此前，業內曾預計２００６年是家電連鎖的“閉店年”，此時百思買借道五星，能對目前還停留在價格拼殺階段的中國家電連鎖市場帶來多大的沖擊還是未知數。
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