中評社香港5月21日電／香港《星島日報》今天發表題為“中行認購熱是股市警鐘？”的社論，指出中國銀行招股，吸引大批香港市民認購，雖然港股近日極為波動，但從首兩天的派表情況看來，相信今次極有可能挑戰過去招股的認購紀錄。
社論指出，新股上市掀起哄動，對包銷商或者公司來說，當然是一件好事，因為股份受歡迎，自然可以賣得好價錢。去年建行招股，市場反應一般，多少與招股安排過分重海外，未能引起本地投資者興趣有關。香港投資者雖然不少是“散戶”，但有這個群眾基礎，反過來更易爭取精打細算的基金信心，所以今次中行來港上市，策略上是比較成功。
有分析家對中行這次盛況空前感到不安，認為過去每次發生這種情況，股市往往出現大跌，例子是九七年紅籌熱潮時的北控上市，以及二千年的科網股認購潮。
社論表示，分析家先天下之憂而憂，但中行的上市熱潮，和北控或科網股熱潮是否一樣，不能單單看招股反應，還要看其背後原因和其他因素。
中行受歡迎，原因有很多，包括過去招股的內地金融股如國壽、建行等，掛牌後表現令投資者滿意﹔另外，港人十分熟悉中國銀行的品牌，認為是穩健投資對象，也是十分重要的原因。
社論稱，過去，一些港人熟悉的上市公司如地鐵公司，招股反應都特別好，而且吸引到很多平常不買股票的市民認購，這種心態，和市民一窩蜂追捧以前從未聽過的北控和科網新股，是有所不同的。
要判斷新股熱潮是否為大市危險訊號，另一個更重要的指標，是新股掛牌後的表現，過去像北控或科網新股招股，因為市場反應熱烈，包銷商用了一個偏高的水平定價，但這些股份掛牌後仍然出現以倍計的大幅飆升，結果很多中籤的投資者，因為高追股票，落得「輸錢皆因贏錢起」的下場。今次中行招股，集資很有可能會超過八百億元，若然以上限定價，相信股價掛牌後不應出現大幅飆升，究竟實際情況是否如此，應是觀察大市是否過熱的更有效指標。
社論點出，初步觀察，目前很多市民入表申請中行，都是抱較踏實的心態，明白到股份上市初期未必會帶來太大驚喜，而是在期望即時賺錢之餘，也兼顧中長增值的考慮。
香港擁有股票的人口比例相當高，以一個富裕社會來說，這非但是正常情況，而且是一件好事，因為能夠把部分積蓄投放於股市，理應有助增加回報，但最重要的是，投資者必須有正確的認識，明白投資必需要認識和好好控制風險。中行吸引到大批市民的注意力和認購興趣，如果能夠利用這個機會加深了解投資股票的基本功，不能期望不勞而獲或一朝發達，得益應會比抽中股票更多。 |
