|
| 中行董事長肖鋼今早在上市儀式上致辭。 |
中評社香港6月1日電／中打破香港散戶認購紀錄的及全球多項集資紀錄的中國銀行，今日正式在香港聯合交易所主板掛牌買賣，中行董事長肖鋼，副董事長和廣北，香港交易所主席夏佳理，香港金融管理局總裁任志剛現正出席今早的隆重上市儀式。
中國銀行以每股2.95元，全球發行255億H股，集資額因中行行使超額配售權而超過112億美元.中行市前交易在3.175元至3.15元之間徘徊。
外圍股市正吹一片淡風，不過，中國銀行行長李禮輝昨日表示，投資者的反應非常好，所以對中行今天股價表現很有信心。有分析員表示，由於中行市值龐大，股價首天只會微升3至6%，
超人氣股中國銀行(3988.HK)今日在港交所正式掛牌。這一創下香港市場融資額、認購人數、凍結資金額等多項新高的“新股王”，首日表現與近百萬投資者息息相關，備受矚目。
據中國證券報報道，儘管中行認購熱爆香港，但在大市轉淡的形勢下，市場對於中行招股首日表現的預期已有所調低，由此前的上漲15%左右，降為10%以內。在眾多不確定因素下，部分人士甚至擔心招股價也將承受考驗。
美國股市週二大跌，道•鐘斯工業平均指數下跌了184.48點，跌幅為1.6%。納斯達克綜合指數也創下自5月11日以來的跌幅新高。與美股聯動密切的港股昨日節日休市，市場人士擔心今日開盤將隨美股下調，中行表現或因此受累。
最新的資金面動向亦引起業界高度關注。
股票基金淨提取資金達50億美元，為兩年來最大規模的資金流出。農銀證券研究員郭信麟說：“這將可能是一個趨勢形成的信號！”他認為，一旦資金大規模撤出，市場信心將大受打擊，加之週邊股市表現欠佳，
中行上市表現將陡增變數。
因市況波動，香港市場目前普遍預計中行上市首日將有5%至10%的升幅。據香港媒體一項調查顯示，認為中行首日漲幅在10%以內的投資者占五成以上。
作為掛牌表現的風向標，中行日前的暗盤一度升越3.27港元，較招股價漲11%。有業內人士分析，一般來看，實際掛牌多低於上市前的暗盤價，以此估計，中行股價漲幅在10%以內的概率較大。
多方力量相互“鬥法”。
此前，中行在股份分配中確定“人人有的分”，而機構投資者認購有所不足。國泰君安(香港)董事總經理王冬青認為，現金認購的散戶多傾向於長期持有，較多的股份分配給這些投資者，將有助於減輕中行掛牌的沽壓。機構投資者因分貨不足，則可能在二級市場增持，並推動中行股價進一步上揚。
可能入選指數成分股的因素也不容忽視。富時指數亞太區市場部主管Tim Nicholls表示，中行的流通市值達7180億港元，有資格立即成為富時中國指數成分股。入選決定可望於下週一出爐。分析人士指出，入選有關指數後，不少指數基金將會按比例認購中行股份，這無疑有利於中行股價表現。
此外，主承銷商可能採取的穩定措施或將為中行股價提供支撐。據投行人士介紹，主承銷商一般可在上市後最長不超過4周內行使穩定股價權利。一般做法是，主承銷商先向大股東借貨，在國際配售時連用超額配股權所涉股數一併派出，新股掛牌後若跌破發行價，主承銷商即可以在市場以不超過發行價吸納股份，以支持股價。
不過沽壓也依然存在。香港亨達投資聯席董事黃敏碩認為，借大額孖展認購中行的散戶，其策略是儘快沽出，以免虧本。西南證券研究員周興政指出，如果市況低迷，此類客戶將給市場造成沽壓。此外，港交所日前公佈中行6月2日起獲准列入可進行沽空證券名單，農銀證券郭信麟認為，如果全球股市看淡，不排除一些基金會沽空中行，對其走勢產生不利影響。
長線價值備受認同。
“買中行要放長線釣大魚！”香港時富證券董事關百良說。香港多數分析人士亦認同中行長期投資價值。
東亞資產管理公司投資經理謝思晉認為，儘管中行招股價並不便宜，但是估計上市後仍有20%左右的漲幅。關百良則樂觀預測，半年後，中行股價將漲三成以上。
中國銀行上市承銷商發表的研究報告指出，以國際會計準則計算，中行去年稅後盈利約259.21億元，增幅為16%，其中所得稅支出大增1.18倍影響其盈利增幅。承銷商還指出，中行2006年的預測盈利為366億元，按年增長幅度達到41%；2007年的盈利預測為463億元，增長26.5%。總計未來三年，中國銀行的盈利預測為平均每年增長30%。
分析人士認為，中行雖然去年淨息差、貸款增長、股東回報、資產回報等均較建行及交行遜色，但未來幾年的盈利增長卻要高於建行，因此估計其合理市淨率介於2至2.66倍之間。而目前建行和交行的市淨率分別為2.74和2.78倍。
招商證券金融行業研究員羅毅表示，中行上市後的合理估值在3.3至3.6港元左右。短期受匯兌損失等因素影響，股價達到這一目標價位或有難度，但相比其他中資銀行股，中行中間業務表現出色，海外業務也可能有更大的盈利增長，因此具備長期投資價值。 |
