中評社香港7月21日電／在美國可能暫停加息的消息刺激下，亞太區股市全面造好，市場憧憬美國利息見頂後股市會進一步上揚。
《文匯報》今日發表社評認為，實際上，息口走向並非是股市的唯一風險。中東局勢動盪，石油和原材料價格的漲落，內地宏調及人民幣匯率處於上升趨勢，龐大投機資金難以捉摸的流向等等，都會影響市場氣氛以至給金融市場帶來巨大波動。投資者切不可掉以輕心。
社評說，對於股市乃至整體經濟來說，加息不一定是壞事，減息也不一定是好事。假如國際局勢出現動盪，導致油價再創新高及美國經濟衰退，美國被迫急遽減息，將對本港及全球股市和經濟造成重大衝擊。因此，投資者不宜因為“加息見頂”盲目樂觀，而應更多地關注影響美國及世界經濟發展的各種因素。
美國第二季度經濟增速有所放緩，這是與第一季度高達5.6%的增速相比而言。專家預計，美國全年的經濟增幅仍可達到3.6%，而石油及原材料價格繼續上漲給通脹帶來的壓力，也將越來越大。因此，美國加息是否見頂，仍然存有不少變數。還須注意的是，由於最近美聯儲局兩次加息而本港銀行並未跟隨，已經導致兩地息差進一步拉闊。在這種情況下，本港銀行追加甚至超加的可能性並不能排除。因此，即使美國利息見頂，也不等於本港利息見頂。
社評認為，事實上，一味將停止加息等同於利好，帶有較大的市場炒作因素。一般說來，停止加息甚至開始減息，往往是經濟增長已出現放緩甚至走向衰退、股市可能進入熊市的信號。就目前來講，動盪不穩且隨時可能惡化的中東局勢，可能導致國際原油產量大幅下挫、油價再創新高，從而再度推高美國及全球通脹，使得全球經濟增長和貿易發展出現停滯甚至衰退。從一定意義上說，這可能是時下威脅全球經濟及股市最大的風險。 |
