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| 工行上市，滬深股市震盪下挫。 |
中評社廣州10月17日電／昨天，首家“A＋H”同步發行的中國工商銀行股份有限公司(以下簡稱“工行”)上市進程又邁進了一步，正式開始在內地和香港兩地同時發售股份。
從昨天開始，到19日中午，為工行A股網下發行時間，而網上發行則定於19日當天；工行的H股招股始於昨天，結束於19日。
工行昨天公佈的“A股發行公告”指出，根據詢價對象提交的合格初步詢價表的統計，報價區間總體範圍為每股2.33元—3.50元，報價上限分佈區間在每股2.80元—3.50元，報價下限分佈區間則為每股2.33元—3.01元。
據工行介紹，在工行和聯席保薦人(主承銷商)根據A股初步詢價情況及H股國際預路演和目前國際路演情況，並綜合考慮工行的基本面、所處行業、可比公司估值水平及市場情況，確定發行價格區間為人民幣每股2.60元—3.12元。
由此，工行表示，所確定的價格區間對應的市盈率區間，若每股收益按照2006年淨利潤預測數除以本次A股發行和H股發行後且未行使任何超額配售選擇權時的總股數計算，則市盈率區間為18.06倍—21.67倍；若每股收益按照扣除非經常性損益前後孰低的2005年淨利潤除以本次A股發行和H股發行後且未行使任何超額配售選擇權時的總股數計算，則市盈率區間為22.79倍—27.34倍。
此外，參與網上申購的單一證券賬戶申購上限為9999.9萬股；法規規定的機構證券賬戶每戶的累計申購股數不能超過30.77億股。
至於H股發行，工行確認H股的發行價格區間為每股2.56港元—3.07港元。工行從昨天起在香港面向散戶公開招股，如果按招股上限3.07港元計算，散戶每手入場費達3070港元(手續費未計入內)。
在上周，由工行高層組成的路演團隊到全國多個地方舉行了推介會，會見了上百家機構投資者。
據南方日報報道，工行在A股預路演和國際路演中均獲得了投資者的認可。大部分詢價對象在工行的路演推介後均表示認可工行的投資價值，認為工行與大部分可比銀行相比，具有較明顯的競爭優勢。
而在國際配售方面，據報道，工行在新加坡和迪拜完成路演後，其國際配售已經獲得超過20倍的超額認購，涉及金額近2000億美元。
認購反應的熱烈還體現在香港公眾的踴躍申購上。為防止出現排隊及減輕銀行在支票處理上的壓力，此次工行H股發售引入了白表eIPO認購機制，即通過互聯網以個人名義認購。這是繼2000年香港地鐵招股後，再次允許個人申請者使用eIPO方式認購。市場人士預測，H股公開發售部分很有可能超過20倍或以上的超額認購，凍結資金約4000億港元。
有消息稱，部分已肯定獲配工行股份的機構投資者開出每股3.5港元的暗盤價轉讓股份。以3.07港元計算，該暗盤價的溢價高達15%。
與此同時，香港各大銀行及證券公司紛紛推出優惠措施，“拼搶”客戶。美銀亞洲表示，認購工行新股貸款額達90%，可享利息全免優惠，不設名額限制。所有認購工行新股的客戶，均可享豁免100港元手續費優惠；而廖創興銀行為全新證券賬戶客戶提供一條龍證券優惠，新股認購至退款均可享優惠。
昨天，工行A＋H同步發售的首日，滬深股市震盪下挫。分析人士指出，這“有可能”是由於工行正式掀起了A股市場最大的發行申購，對市場產生資金分流作用，使得市場面臨巨大的擴容壓力。
根據工行的招股說明書，A股的發行數為130億股，若超額配售選擇權全額行使，A股發行總數將擴大至149.5億股。
而在香港股市方面，恒生指數報收18010.2點，上午最高升了81點，創2000年7月以來的6年新高。分析人士認為，由於工行招股反應熱烈、海外股市向好以及原油價格偏軟，使得香港股市造好。
按照發行計劃，工行IPO將在全球發行353.9億H股，若全額行使超額配售選擇權，H股的發行總數擴大至約406.99億股。
預計工行本次兩地籌資總計將超過1100億元人民幣。而如果在兩地均行使15%的超額配售權，則工行籌資總額將在1447億—1734億元人民幣(約183億—219億美元)。以最高的219億美元計算，很有可能超過1998年日本NTT移動通訊公司184億美元的籌資紀錄，成為有史以來最大的IPO(首次公開發行)。
根據《證券投資基金法》中第59條規定，基金財產不得“向其基金管理人、基金託管人出資或者買賣其基金管理人、基金託管人發行的股票或者債券”。作為國內目前最大的基金託管銀行，工行A股發行將大量機構投資者擋在了門外。
據統計，截至2006年6月30日，工商銀行一共託管了63只基金，淨值總額達1743億元。這63只基金中，除不能申購新股的6只貨幣基金和2只中短債基金外，其餘55只基金的資產淨值總額達1204億元，其中包括今年上半年新發的180億規模廣發策略優選基金和另一隻百億基金易方達價值精選基金。 |
