中評社香港8月1日電／在對外開放初期所實行的外貿和外資政策如果不加以調整，外匯儲備蓄水池進水的水龍頭就不可能被擰緊。遏制外匯儲備急劇增長的治本之策在於從源頭做起，從調整發展戰略做起 。人民日報發表中國社科院世界經濟與政治研究所所長助理何 帆文章如是說。
文章稱,截至６月底，中國的外匯儲備已高達９４１１億美元。一定規模的外匯儲備有助於保持匯率的穩定，保證正常的進口和償債支出，幷有效應對外部沖擊導致的金融風險。但是，中國當前的外匯儲備規模已經遠遠超過了最優規模。持有過多外匯儲備的成本包括：第一，給貨幣政策自主性帶來壓力，外匯儲備的增加會帶來貨幣供應量和銀行信貸的擴張幷導致通貨膨脹，央行可以通過國債回購或發行央行票據等進行沖銷，但從長期來看，央行的沖銷政策難以持續；第二，在美元貶值的背景下使用外匯儲備購買美元資産導致收益率降低、風險提高。
文章指出,中國外匯儲備的高速增長主要受到經常賬戶和資本賬戶雙順差以及熱錢流入的影響。２００５年中國的外匯儲備增加２０９０億美元，其中貿易順差、ＦＤＩ（外商直接投資）和熱錢流入分別佔４９％、２９％和２２％。巨額的貿易順差反映了中國在國際生産分工中的地位日益重要，但也和傳統的重視出口和進口限制較多的政策有關。中國的資本賬戶保持著順差，應該歸因爲過分强調ＦＤＩ的政策。由於國內儲蓄大於國內投資，中國的資本幷非稀缺，引進外資的重點應該是引進先進的國外技術、設備和管理經驗。但遺憾的是，我們引進的主要是國外的資金，引進的先進技術還不够多。近年來熱錢大量流入中國，是和市場上對人民幣昇值的預期分不開的，也反映出外匯管制體系實際上效率幷不高。爲了降低中國的外匯儲備水平，就要相應地調整外貿外資政策，加强資本管制。
文章分析,過去２０多年的貿易戰略在重視出口的同時，對進口却存在著忽視甚至歧視。未來的貿易戰略必須對進口所帶來的收益有一個更加全面的認識。從最基本的認識來講，進口可以起到互通有無的作用。經濟學原理指出，進口對經濟發展的作用遠大於此。進口那些我們不具有比較優勢的産品，意味著能够節省更多的資源，專注于我們具有比較優勢的産品，這樣才能够帶來社會福利的最大化。如果按照比較優勢的原理，中國可以進口的産品要比現在的進口結構更加廣泛。即使是消費品，我們也沒有必要全部國內生産。換言之，我們追求的目標幷不是國內産業的齊全化，而是國內産業的效率最大化。如果從政治經濟學的角度分析，進口的意義已經超越了單純的經濟因素，其對於中國的和平發展扮演著至關重要的作用。在中國和平發展的過程中，如何充分利用國內市場的進口能量，將在很多方面起到化解矛盾的作用。
文章認爲,過分强調ＦＤＩ的政策也需要進行調整。儘管外資企業進入中國能够促進國內的競爭幷由此帶來效率的提高，但是，如果在時機不成熟的時候允許外資企業進入一些國內企業剛剛起步的新興産業，由於跨國公司在規模和技術上已經佔有絕對優勢，很可能會帶來行業壟斷，這樣反而不利于市場競爭。此外，在衡量ＦＤＩ的收益時，必須充分考慮到外資企業可能産生一些負面效應。比如，ＦＤＩ可能帶來的財政成本加大。目前，不少地方競相引進外資，幷展開了對外資提供優惠政策的競賽。國家規定外資企業可以享受基本稅１５％以及“兩免三减半”的優惠政策，但是很多地方均以各種方式突破了這一政策底綫，由此造成的缺口最後不得不由財政補貼。一些地方爲吸引外資競相壓低土地價格甚至出現了“零地價”、“倒貼三通一平”，這也帶來了國家財源的流失。還有，ＦＤＩ可能會帶來一定的環境成本。一些地方出于政績考慮和ＧＤＰ崇拜，往往會爲了更多地引進外資、增加當地的ＧＤＰ而不惜犧牲環境。
文章最後說，在對外開放初期所實行的外貿和外資政策對於促進中國的經濟增長和制度創新起到了積極的作用。但如今事异時移，如果不加以調整，外匯儲備蓄水池進水的水龍頭就不可能被擰緊，巨額的外匯資金仍然將涌入中國經濟。遏制外匯儲備急劇增長的治本之策在於從源頭做起，從調整發展戰略做起。
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