中評社香港6月23日電／據央行公佈的統計數據，今年前三個月全國人民幣貸款增加1.26萬億元，同比多增5193億元，已完成央行今年信貸計劃目標的50%。經濟日報發表文章分析,銀行放貸的沖動來自何方？
文章認爲, 一是流動性過剩。近年來，銀行流動性過剩一直比較突出，也引起人們的普遍關注。今年一季度以來，央行加大公開市場的操作力度，回籠貨幣。一季度貨幣投放總量和貨幣回籠總量分別達到16913億元和21423億元的總規模，但是，流動性過剩的勢頭幷沒有受到抑制。中央國債公司的分析報告顯示，雖然一季度信貸增長達到1.26萬億元的“高峰”，但是銀行存貸差却呈現擴大趨勢。3月的存貸差額爲10萬億元，較上月增加3300億元；存貸比也由上月的68.86%降低至67.3%。大量的流動性，正是銀行系統加大信貸投放的內在動因。
二是低利率造成的。由於中國近來兩次加息幅度較小，利率仍處於低水平，不僅弱化了銀行、居民及企業對利率風險的預期，也使得實質利率過低。對於前者，由於銀行、企業及百姓不能够把利率風險考慮到其行爲决策中，因此銀行信貸快速增長也就十分正常了。對於後者，由於無論名義利率還是實質利率都過低，從而導致由政府管制的方式從債權人向債務人利益轉移，即誰借到錢誰就會獲得利益。既然企業借到錢就是利益，那麽企業不僅會拼命地去借錢，也會儘力從銀行借錢來投資，投資過熱也就自然了。
三是上市銀行對利潤的渴望。由於金融市場缺乏創新産品和金融工具，銀行在中短期內利潤增長最爲有效的手段還是信貸擴張。而作爲上市公司新軍，建行和交行對利潤之渴望已表露無遺。在1.26萬億元新增貸款中，表現最爲搶眼的，屬上市不久的建行、交行。其中，建行一季度新增貸款2487億元，超過了去年全年2310億元的新增貸款規模。
四是農村信用社的沖動。農信社改革以後，通過增資擴股，清收不良資産，使資本充足率有了較大提高，同時由於存款增加較多，也造成農村信用社手上資金十分充裕，出于追求利潤的考慮，加上爲完成央行票據置換等改革考核目標，農村信用社增加貸款的動機也在不斷膨脹。銀監會的判斷也表明，由於農村信用社股金和存款增長較多，貸款增加迅猛，2005年爲最多的一年，今年這一狀况仍在延續。
五是“銀政合作”。這意味著隱憂。轉變政府職能，是“十一五”規劃中的重要主題，但奇怪的是“銀政合作”這一發展模式却愈發流行。以建行爲例，由於其在基礎設施建設項目方面有一定優勢，而這些相關的經濟資源都掌握在政府手中，“銀政合作”就成爲銀行的理性選擇。去年以來，建行與數十省市地區政府簽訂的“銀政合作”協議，累計承諾信貸額度超過1萬億之巨。由於投資過熱，“銀政合作”蘊涵的風險不容小視，銀行熱衷“銀政合作”可能導致銀行信貸增長難以刹車。
文章表示,目前由於直接融資渠道有限，企業對貸款的需求呈剛性特徵，上調貸款利率對於銀行信貸規模影響不大，反而還有可能助長銀行放貸沖動。因此可以預計，央行必須在加息幷輔之以“窗口指導”的共同作用下，才有可能抑制貸款增長過快的局面，幷使經濟過熱的現象有所改觀。當然，也不排除政策效果不明顯央行未來繼續加大緊縮力度的可能性。
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