摩根士丹利亞洲首席經濟師謝國忠7月18日指出，中東衝突若持續升高，國際油價衝上每桶100美元，全球需求將會疲軟，經濟衰退風險正在揚升，尤其是亞洲經濟正航向不可預知的夏日風暴，高油價和美國內需放緩，亞洲國內生產毛額（GDP）將縮減約2個百分點。
以色列近來攻擊黎巴嫩，中東衝突升高，國際油價也跟著竄升，全球股市在5、6月大跌後，好像又有一波山雨欲來，這一波風雨到底有多大？謝國忠昨天發表的最新報告明白指出，今年的仲夏天將會是風雨交加，暴風雨形成的主因是油價高漲。
據台經濟日報報道，謝國忠還大膽預言，高油價、需求疲軟，這種結合對企業獲利最不好，若是美國聯邦準備理事會（Fed）因為通膨就抓狂、態度轉向鷹派，更將不利市場僅存的一線希望，這一線希望是投資人對企業獲利和成長仍抱持樂觀態度。在當前空頭市場，今年整個夏天投資人都將大砍股票。
謝國忠指出，全球需求疲軟、高油價，使全球經濟衰退風險愈來愈高，這種趨勢對出口導向的亞洲經濟非常不利；房地產走下坡、高油價，導致美國零售消費將放緩，竄高油價更將墊高生產成本。中東衝突升高，觸動油價持續攀升，布蘭特原油價格今年以來已較去年上漲31%，若油價維持在這個水準，今年平均油價就比去年高出三分之一。
亞洲十大經濟體去年消費1,670萬桶原油，但僅生產670萬桶，從目前油價來看，亞洲就隱含損失584億美元，相當吃掉亞洲GDP的1.2個百分點，若美國下半年從亞洲進口不再成長，亞洲GDP成長會再減少1.2個百分點。
亞洲內需經濟不強，謝國忠認為，亞洲出口不振會有加乘效應，亞洲GDP成長很可能會減少2.3個百分點，部分亞洲國家經濟快則在未來四季、慢則六季將逐步邁入衰退。
值得注意的是油市游資橫行；謝國忠指出，油價脫離需求基本面，全球利率仍是偏低，石油生產國過去三年來受惠油價揚升，財政充裕，即使油價高漲卻沒有擴充產能的動機，游資一直簇擁流入油市，造成油價愈炒愈高。
謝國忠說，全球央行也加入助長油價投機炒作之風，主要國家央行依舊讓利率維持在低檔，原物料投機的最大風險就在利率；亞洲央行升息遠遠落後，這也是市場潛在的最大壓力。亞洲國家有必要大幅升息，停止一再補貼亞洲企業出口，但亞洲央行為維持出口導向的動能，卻只能緩步升息，更助長油價投機。
油價高漲，全球出口不振，亞洲經濟面臨成長減緩，亞洲央行低利率政策，是為出口成長，卻帶來相反結果，不僅補貼出口有限，更帶來「通膨稅」（inflation tax），已開發國家更占盡亞洲國家便宜，讓亞洲承擔大環境的壓力。 |
