中評社香港7月3日電／股權分置改革以來，人氣回昇，創新迭出。管理層不斷出台政策鼓勵合規資金入市，中行A股發行，凍結資金竟然超過5000億元，可見開源造市卓有成效。中國經營報文章稱,但是，不和諧之音也越來越刺耳，股改公司投票表决前後的搶權與填權、權證交易中的瘋狂與沖動，背後無一不有莊家身影，而管理層“寬容”地面對了一切，直至目前風波乍起的中工國際，監管才姗姗來遲。
沒有人對調查的結果寄予厚望。更有甚者，擔心嚴厲的監管會輕易葬送來之不易的牛市局面，對正常的監管百般抵觸。他們要挾“如果想讓市場死，那就查吧”。市場對公平交易的渴望竟然已經下降到了如此令人汗顔的地步嗎？
文章指出,監管不是牛市的敵人。雖然從時間上看，中國A股市場上的每次熊市似乎都是由嚴厲的監管而引發，然而究其根本却正是時隱時現影子式的監管爲瘋狂投機埋下了禍根。對部分人的姑息，剝奪了本應屬於衆人的公平。這與中國資本市場走向國際化的理想南轅北轍。
實際上，成熟市場的魅力恰恰在於完善的監管體系給投資者創造出了相對公平的博弈機會。1929年至1933年經濟危機時，華爾街也經受過有史以來最危險的時刻。部分股票股價跌到了鼎盛時期的1/10，投資者心如死灰。羅斯福總統力促金融機構爲恢復市場的流動性而努力，也就是說服更多的資金進入市場。這還遠遠不够，他環伺左右，約瑟夫·P·肯尼迪被選中了，這原本是一個在華爾街上呼風喚雨的投機商，但是當他被載入經濟史的時候，儼然成了華爾街的監管之王。這個曾經被投資者痛恨的傢伙獲得了無比的信任。
“沒有人比他更了解華爾街的伎倆。”事實證明，羅斯福對了。在不遺餘力的扶持和同樣不遺餘力的監管之下，華爾街走出了低谷。
文章認爲,當我們溯及華爾街監管文化的源頭，不難看出，作爲華爾街百年繁榮的最有力支撑，所謂的投資文化和監管文化都不是與生俱來的禀賦。相反，由於其中的交易人員來自這個世界的四面八方，他們彼此之間互不信任，缺少安全感，華爾街也因此一度充滿了欺詐。這時候，監管者挺身而出，重建市場秩序，依靠强硬的監管給市場創造公平的機會，才獲得了權威與信任。即便是在隨後的歷史中有網絡泡沫的破裂，有安然這樣的驚天醜聞，有“9·11”這樣的重創，也不能改變投資者對華爾街的鍾愛。
文章强調,而對中國資本市場而言，影子式的軟弱監管祗會降低投資者對市場公平交易需求的底限，使公衆監督形同虛設。從理論上說，牛市行情持續多久都有可能，關鍵是監管者能給市場提供的信心能持續多久。
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