中評社香港5月14日電／《星島日報》今天發表題為“美國樓市決定息口去向”的社論說，美國聯邦儲備局日前決定維持加息步伐，調高利率四分一厘，亦是連續第十六次加息，同時表明會視乎經濟數據決定未來利率走勢，這個說法和主席伯南克一度指利率接近尾聲的說法不同，亦令香港的金融界人士，對利率去向看法再度分歧。
社論認為，聯儲局對美息前景的言論相當反覆，一時傳出加息周期接近見頂消息，一時又強調要維持打擊通脹的決心，部分市場人士更因此質疑伯南克的公信力，港美股市都在加息決定公布後，同時借勢調整。
社論指出，造成聯儲局進退維谷的原因，一方面是美國經濟數據表現仍然強勁，無論失業率和加薪幅度都偏向理想，但通脹隱憂始終揮之不去；另一方面，美國房地產市場卻受到利率上調威脅，使政府擔心樓市會硬陸，甚至拖垮整個經濟。美國房地產是否出現泡沫，早已惹起爭議，聯邦儲備局上月披露三月份的會議記錄，更提到成員擔心長期加息，會對經濟有滯後的負面效應，同時指出地產市場開始放緩，但相信不會出現崩潰。而今次會後發表的聲明，則表明會關心通脹情況，同時視乎經濟數據決定是否再加息。美國每月發表的數據繁多，甚麼數據應該特別注視呢？從最近聯儲局的言論看，有理由相信房屋市場會是焦點之一，原因是會議記錄反映出，成員注意到樓市有回軟情況，由於樓市軌一旦轉向，趨勢不易扭轉，假如業主對市場失去信心，樓價便易跌難升，相信這也是成員口中提到擔心過分加息，恐會造成滯後效應的解釋。
社論又說，美國經濟由內需帶動，特別是消費，近年樓價急升，但業主身家上漲後，不像港人看帳面財富上升就滿足，而是把樓房拿到銀行再按揭，實行借錢消費。樓價一旦急跌，既會波及銀行體系，也會影響消費，所以聯儲局在發覺樓價回軟後，便在有意無意間披露利率上調周期可能已近尾聲。可是，油價持續高企，顯示通脹威脅未除，若貿然停止加息，外資可能會憂慮美元失去購買力，紛紛拋售美元，這是伯南克放風後又轉重申看重通脹數據的原因。當美國房地產在再出現清晰的放軟訊號前，相信伯南克在六月暫停加息，以觀望經濟走勢的可能性會大增。美國樓市持續上升多年，開始進入位高勢危之境，如果繼續加息，樓市泡沫隨時有爆破機會，但如果停止加息，美元匯價又會轉弱，很可能觸發外國資金的撤出潮，所以對伯南克來說，這是個高度危險的炸彈，只要拆除時稍有不慎，導致泡沫破裂，便有禍延全球的可能。 |
