中評社香港6月29日電／美國經濟再次顯現出它的“蝴蝶效應”。美聯儲公開市場委員會預計本週舉行政策例會，討論近期的美國貨幣政策動向。已經有諸多分析人士預測，美聯儲將上調基准短期利率25個基點，達到5.25%；同時還將持續加息。
中國産經新聞文章稱,在美聯儲格林斯潘時代，我們已經領教了加息的“蝴蝶效應”：2004年6月起，美聯儲的16次連續加息，讓基准短期利率已從當時的1%上昇到了5%。在打擊通貨膨脹上顯現“鷹派”色彩的美聯儲新主席伯南克與新任副主席唐納德·科恩更是把加息作爲控制通脹壓力上昇的靈丹妙藥。加息預期也在股票市場、商品交易市場和外匯市場上産生了連鎖的“蝴蝶效應”。
文章表示,實際上，全球經濟目前進入加息週期已經將近3年。全球各國相繼出現加息迹象，包括美聯儲在內的各國經濟决策機構，一直認爲現今全球出現的經濟泡沫，除了美元弱勢和中東問題外，中國和印度經濟高速增長衍生的龐大需求是主要因素。
國際著名投資銀行瑞士信貸近日發表報告稱，中國經濟持續高速增長將産生負面問題，其中之一是通貨膨脹加劇。報告中說，作爲全球出口貿易的頭號大國，中國物價上漲意味著全球都面臨著通貨膨脹的壓力。數據顯示，5月份企業商品價格指數較4月份上昇0.6%，同比則上昇了1.5%。結合5月CPI(消費物價指數)昇至1.4%來看，5月份物價似乎已有“抬頭”迹象。
文章分析,中國需求旺盛導致國際市場原材料供應緊張，包括原油、鐵礦石和重金屬在內的許多基礎性商品價格都出現了大幅度上漲。現在，中國不僅面臨著原材料價格上漲的壓力，而且面臨著工資上漲的壓力和環境保護的壓力。這三種壓力很有可能會把高速運行的中國經濟帶向通貨膨脹的懸崖邊緣。
文章認爲,目前全球性的加息對中國而言，總體上應該是利好消息。普遍比較溫和的這一輪全球加息，祗會使全球經濟增長降溫，但不會帶來全面衰退。泡沫時代的資源出口國，不僅從不斷增加的出口量上獲利，更從商品漲價中獲益。而擠掉泡沫後經濟增長更有利於中國這樣的資源進口國，特別是爲中國建立大宗商品的戰略儲備提供難得機遇。
同時，目前包括中國在內的高速發展國家，共同面臨著資本流動性失衡的問題。通過加息會對糾正流動性失衡起到關鍵作用。
文章指出,全球流動性泡沫破滅的時期可能就要到來，美聯儲以及其他國家的中央銀行正著手應付通貨膨脹。過去5年里出現的幾個通縮因素，如新興市場危機、中國國企改革、日本銀行改革等，使各大主要央行得以在增長强勁之時依然維持低利率。隨著過去5年的通縮預期逐漸淡出，各大主要央行將不得不降低流動性，以控制通貨膨脹。當流動性泡沫逐漸淡出，這些經濟體的貨幣就會走弱，通貨膨脹就會加劇。其央行可能將不得不加大緊縮力度，以避免一場足以將它們推向衰退的經濟危機。
儘管本月初央行行長周小川曾公開表示“央行近期內沒有繼續加息的打算”，但在歐洲央行和美聯儲紛紛加息的背景下，市場上加息的呼聲依然高漲。目前，雖然央行的回應美國加息蝴蝶激起中國調控新舉措尚不明朗，但業內人士普遍認爲，能源和原材料價格不斷上漲，以及市場上仍然存在的大量過剩資金，都在加劇中國出現成本推動型通貨膨脹的壓力。6月13日，爲控制貨幣信貸過快投放，優化貸款結構，央行召開了“窗口指導”會議，要求各家銀行高度重視貸款過快增長可能産生的風險，合理控制貸款投放。這些迹象已經透露，央行對於美國加息蝴蝶引發的波瀾作用，已經有了充分的認識。文章表示,相信不久，中國經濟應對“蝴蝶效應”的新調控之策就會躍然而出，由此也會引起中國調控的新波瀾。
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