中評社香港7月21日電／19日，上證綜指以1645.16點收盤，較前一交易日大跌2.32%。而在不到一週前的7月13日，滬市剛剛經歷了一次“黑色星期四”的暴跌，上證指數一天之內下挫超過80點。上海證券報發表文章稱，這一切，都與同一些詞語密切相關：擴容、資金壓力、抽血……IPO(首次公開募股)加速，真的是股市不能承受之重嗎？
心理壓力遠高於資金壓力
在拉出3根小陽綫後，上證指數19日下跌近40點。但這個跌幅仍無法與上週四那條巨大的陰綫相提幷論———上證綜指暴跌近5%，半數A股跌幅超過7%，超過200祗非ST股票收于跌停位置。
文章指出，除了後來被證明是謠言的“央行將於7月15日緊急加息”消息外，導致暴跌的另一個重要原因是IPO的驟然加速。從7月18日開始的4個交易日內，就有橫店東磁、保利地産、天源科技、威爾泰、大秦鐵路等5祗新股先後上網發行。
統計顯示，5祗股票的發行總量超過180億元，與7月初上市的中國銀行200億元發行規模接近。其中，大秦鐵路公佈的招股說明書顯示，這祗股票將發行不超過50億股，募集資金總額將達到150億元。
而更令市場不安的是關於“中石油和中國工商銀行將在短期內登陸A股市場”的消息。
申銀萬國證券研究所策略分析師陳李評價說，短期內新股發行進程和規模都超過了市場的預期。實際上，在IPO加速的背景下，許多機構和個人投資者對下半年走勢的樂觀判斷變得更爲謹慎，申銀萬國證券研究所作出了“股市需面臨更長時間的調整，1570點至1630點將是未來指數回調區間”的判斷。
人們發現，“缺血年代”形成的“擴容恐懼症”，在資金充裕的今天幷沒能痊瘉。IPO加速給市場帶來的心理壓力，遠遠高於資金壓力。
IPO加速，真的是“難以承受之重” 嗎
IPO加速，特別是中行、工行等“超級航母”登陸，真的是股市“難以承受之重”嗎？
文章稱，在上海證券交易所研究中心主任胡汝銀教授看來，祗要上市前股票市場的價格水平是合理的，股票市場整體而言具有足够的投資價值，股票的價格與內在價值接近，大型藍籌股的上市就不會對市場造成實質性的沖擊，反而會將場外更多的社會資金吸引過來。“經過短期的擾動之後，市場的供給、需求又會趨於一致，價格又會回復到均衡水平。供給、需求和價格的這種相互作用，是市場自我調節機能的奧秘所在，也是現代經濟學和金融學理論的基礎，”胡汝銀說。
“一批大的公司、尤其是在國民經濟中處於主導、壟斷地位的公司在本土上市，最能讓本土投資者分享到這些公司成長的成果，分享到中國經濟成長的成果，也最能提高整個股票市場的可投資性和投資吸引力，”胡汝銀說，在股市下跌週期中，這些公司又猶如“定海神針”，提昇著市場的抗風險、抗波動能力，幷成爲投資者的避風港。
這位經濟學家表示，不能將短期股指的漲跌作爲判斷大盤藍籌股是否合適上市的基礎，而應將其上市所引起的短期股指漲跌作爲判斷市場是否成熟，以及應當如何進一步改革的基礎。
文章表示，從這個意義上來說，IPO的加速，尤其是大型國有企業在A股市場的不斷“登陸”，是A股市場必須承受的“重中之重”。
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