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| 和黃有份投資的深圳鹽田港。 |
中評社香港8月21日電／港股重上萬七關後未能突破17,500點，不少投資者觀望於本周四(24日)公布中期業績的長和系的業績表現。證券行已相繼發表研究報告作出預測，普遍預料和黃(0013)中期盈利介乎183億至194億元，按年增幅介乎55%至64%。而長實(001)中期盈利約130億至131億元，按年增幅約25%至26%。
香港《文匯報》報道，各家證券行中，以高盛對和黃中期盈利預測最為樂觀。高盛的研究報告表示，該行估計和黃中期純利194億元，按年上升64%，相當於每股盈利4.54元，並估計每股派息維持平穩，達51仙。惟該行相信，和黃上半年業績不會帶來驚喜。
該行解釋，和黃上半年盈利增長強勁，於4月時出售港口權益予新加坡港務局，錄得特殊盈利244億元，以及其他非3G業務的增長，料會帶動上半年的盈利增長。該行估計EBIT(除稅及利息前盈利)料按年增長11%，料港口業務及赫斯基能源EBIT分別增長12%及49%。
高盛又估計，和黃上半年3G業務EBIT虧損將會由去年同期的200億元，大幅收窄至120億元，惟3G虧損的進一步收窄，卻未足以完全消除3G業務的不明朗因素，相信要到2008年度業績時，3G業務才可實現首年EBITDA正數。和黃或透過分拆歐洲3G業務上市，屆時市場對和黃3G業務的看法才會變得正面。該行維持和黃“中性”評級，12個月目標價為85元。
至於，里昂證券及瑞銀集團對和黃中期業績預期顯得較為保守，兩券商均預計，和黃中期盈利為183億元，增長55%。里昂證券表示，盈利包括出售港口業務20%權益予新加坡港務所獲得的244億元的特殊利潤。3G業務的EBIT虧損將會收窄，由200億元減至126億元。而該行相信公司維持每股派息0.51元。投資者對和黃3G業務仍感不明朗，其中歐洲市場持續受收費下調所影響。
另一方面，券商對長實的盈利預測之分歧不算太大，介乎130億至131億元，按年增幅約30%。高盛的報告指出，估計長實中期盈利為130億元，較去年同期增長25%。盈利增長主要包括：長實本身物業收益有所增長，扣除利息及攤銷前盈利料較去年同期增長8%至32億元，以及攤分和黃的盈利達97億元，較去年同期大幅增長64%，此部分將是盈利增長主要動力。
高盛稱，未來市場關注長實未來三個發展方向，第一，未來3至6個月樓盤銷情，第二，集團會否進一步將收租物業注入置富或泓富基金（0808），三是未來6至12個月內，內地能否取得任何有潛力的投資項目。該行估計長實07年每股資產淨值為122元，長實現價較資產淨值折讓達三成，具長線投資價值，而風險是物業市場走下坡。 |
