中評社香港10月13日電／《經濟日報》今天發表文章說，人們往往習慣於形勢一片大好的時候做出更加樂觀的預期，卻忽視了潛在的威脅，甚至對現實的威脅視而不見。股票大漲的時候，人們認為將來必定還會上漲，房價連續多年飆升以後，許多人便想當然地以為房價上漲已經成為常態，房價將無休止地上漲下去。當然，這只是一相情願。
對世界經濟也是一樣，自2001年全球經濟步入增長週期以來，連續5年的增長讓許多人忘記了經濟週期，許多人甚至已經遺忘了世界性經濟衰退，他們以為增長週期會一個一個地持續下去。其不知，增長週期只是一個完整經濟週期的初始階段而已。
大摩經濟學家羅奇：全球經濟增長週期行將結束
文章表示，摩根斯坦利首席經濟學家斯蒂芬-羅奇(Stephen Roach)近日在英國《金融時報》(FT)上撰文稱，2003年至2006年全球GDP的平均增幅達4.8%，是上世紀70年代以來最為強勁的4年。儘管人們傾向于推斷未來的經濟增長將延續這種勢頭，但這也許是一個嚴重的錯誤。他認為，更大的可能是：全球經濟增長已見頂，此輪繁榮即將結束。
羅奇指出，作為全球主要的經濟增長引擎，美國增長速度正在放緩。過去4個月，美國就業增速比2004年初以來的平均值低35%。美國房地產市場也正在“降溫”，使美國過去3年間GDP增長趨勢至少下降1個百分點。同時，這也是來自消費者的資訊，儘管7月份零售額出現了暫時反彈：今年春季，通脹調整後的消費支出增幅降至2.5%———較過去10年間迅猛的增速低1個百分點。
文章指出，美國經濟增長的放緩，標誌著經濟增長源泉的一個重要轉變，即從資產泡沫———先是股票，後是房產———帶來的強勁財富創造，回歸到更為和緩的勞動力收入產生。利率上調的滯後效應，也開始影響經濟增長。
世界經濟無論硬著陸還是軟著陸 中國都難免會受衝擊
文章說，經過近30年的改革開放，中國經濟的對外依存度如今已經達到很高的程度。因此，世界經濟大國的任何風吹草動，中國經濟都會受到影響。不管世界經濟出現軟著陸還是硬著陸，其對中國經濟造成的衝擊都是不容忽視的。
高盛的預測模型顯示，全球需求每下降1個百分點，將會導致中國的出口增長率下降6.2個百分點。
全球消費市場萎縮對中國出口的影響是絕對的。在亞洲金融危機時，中國出口大幅下降，最主要的原因是東南亞國家的經濟嚴重衰退，中國周邊主要貿易夥伴的購買力大幅下降，從中國進口產品的需求大幅減少。
如果中國經濟的三大引擎之一的出口增長放慢，中國經濟的增長隨之放慢是顯然的。而由於出口產業的變化，帶來相應的就業問題、過剩產能和過度投資引起的庫存增加等問題的連鎖影響，會造成經濟增長進一步下滑的壓力。
美國經濟減速 中國可能被拉下馬
文章指出，隨著美國經濟走弱的信號日益明顯，其對中國經濟可能造成的負面影響引起了越來越多投資者的關注。美國經濟放緩對中國經濟最直接的影響是出口下降。美國經濟疲軟的預期馬上會表現在投資、消費需求的下降。美國消費市場的萎縮意味著美國對進口商品的需求下降，作為美國最大的貿易夥伴(包括香港的轉口貿易在內)，中國出口市場將萎縮，中國的一般消費品將沒有買家。
美國經濟下滑不但減少對中國進口產品的需求，也會減少對世界其他國家和地區的進口需求。這些國家和地區的經濟也會受到影響。世界主要經濟體的經濟增長也隨之放緩，本國的消費需求也會下降，消費市場也會萎縮。這些國家和地區也是中國重要的貿易夥伴，他們消費市場的不振將使中國的出口貿易進一步受挫。
文章認為，如果美國房地產市場泡沫真的破裂，其影響可能要比本世紀初的網路泡沫破滅更加嚴重，它將引發建築花費減少、失業增加、消費信心不足、消費開支減少以及GDP增長率的下降等一系列問題，這有可能會降低國際資本在美國股市、房地產市場以及債券市場的收益率，從而引起大量資本流出，導致美元的大幅貶值。對於擁有近萬億美元外匯儲備的中國來說，美元貶值不僅將造成美元資產的大幅縮水而且還將嚴重削弱中國出口產品的競爭力，其破壞力不容低估。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿昨表示，美國經濟打噴嚏，中國的低端電子製造、航運、傢俱、紡織行業等四大行業將受負面影響。 |
