中評社廣州8月17日電／暴跌之後是猛漲，人民幣正以前所未有的震盪走勢向市場釋放風險信號。昨日，人民幣匯率中間價大幅上揚123個基點，創下匯改以來的單日最大升幅。從本週一“跳水”203個基點開始，人民幣走勢連續三天給市場帶來“出其不意”。交易員表示，在意識到匯率風險加大的同時，人民幣匯率何以出現如此巨大的波動也成為留給市場的一個巨大問號。
據上海證券報消息，昨日的銀行間即期外匯市場上，美元兌人民幣匯率中間價報7.9827元，比前日下調123個基點。雖然由於新公佈的美國7月份PPI升幅低於預期，美元前夜走弱給了人民幣升值動力，“但是沒有想到人民幣會這麼強。”交易員表示，與週一人民幣猛跌203個基點一樣，昨日人民幣的表現也大大出乎意料，讓投資者感到有些措手不及。
交易員表示，面對如坐上“過山車”般忽上忽下的匯率，市場參與者已經意識到，人民幣匯率的潛在風險開始顯現。這樣一來，投資者必須打破之前形成的人民幣“進大步退小步”的思維定勢，充分考慮到每日波幅擴大、走勢方向難以預測給交易帶來的風險。
為了解答疑問，交易員認為，人民幣的“上躥下跳”正好與央行多次強調的要增加匯率彈性、增加人民幣靈活性相吻合，如果從這個角度考慮，人民幣本周出現讓人“大跌眼鏡”的行情也是可以理解的。但是銀河證券分析師宋國祥則表示，並不能簡單判斷人民幣匯率的劇烈波動是央行干預的結果，來自美國方面的壓力和中國經濟自身的發展才是造成其震盪的根本原因。
由於本周中間價平均每日變動幅度已經超過100個基點以上，讓投資者隔夜持有美元頭寸的風險在迅速增加。某國有銀行交易員表示，他們目前已經儘量將每日隔夜頭寸控制到零。而如果個別銀行根據經驗對匯率走勢做出判斷，並將隔夜頭寸控制到千萬美元甚至上億美元，那麼如果出現類似昨日人民幣猛漲百點的行情，就會面臨數十萬甚至百萬美元的虧損。
銀河證券分析師宋國祥則表示：“既然是有管理的浮動匯率機制，那就應該讓匯率動起來。”他認為，與以往小幅雙邊波動相比，人民幣近期波幅擴大、彈性增加是因為匯率靈活性發生了本質變化，這雖然會帶來風險，但是對活躍市場有很大幫助，有助於增強市場對匯率的關注度，同時降低熱錢的套利空間。
中間價的劇烈波動也給交易市場帶來了很強的指引作用。詢價交易市場上，美元兌人民幣匯率也延續了前日的震盪節奏，下跌130個基點，收於7.9885元。單日交易區間則達到了11個基點，如此一來，人民幣本周在詢價交易市場的日均波幅高漲至116個基點。交易員表示，面對這樣的震盪，交易主體在市場中報價都非常謹慎，因為比較被動，有的時候甚至是“跟著感覺走”。撮合交易市場上，美元兌人民幣匯率跌勢相對溫和，7.9901元的收盤價較前日下跌了36個基點。 |
