中評社廣州12月26日電／滬深股市的走牛再添一大動力！昨日內外企所得稅合併的消息終於趨於明朗，預計最快在2008年初即可實施，國內企業尤其是銀行、批發零售等執行較高稅率的行業的實際稅負將有本質性降低。兩稅合併最快2008年初才實施，但這一潛在大利好已迅速在股市中反映。昨日，銀行業“雙龍”工商銀行和中國銀行受利好刺激雙雙大幅飆升，工商銀行這一兩市最大的股票更是在上市兩月來第一次以漲停板的價格報收。
兩稅合併的消息，再度點燃了股市的熱情，在工行和中行的帶動下，招行、民生、中信證券和其它金融股也出現較大漲幅，上證綜指大漲3.93%，輕鬆突破2400點整數關口，收於2435.76點；深證成指上漲140.4點，漲幅為2.25%。兩市成交額分別為478億元、229億元，共有800餘隻股票上漲，400多隻下跌。
據南方日報報道，《中華人民共和國企業所得稅法(草案)》24日提交十屆全國人大常委會第二十五次會議審議。草案規定，統一後的內資、外資企業所得稅稅率為25%。草案還將國債利息收入，符合條件的居民企業之間的股息、紅利收入等規定為“免稅收入”；取消內資企業實行的計稅工資制度，對企業真實合理工資支出實行據實扣除。內資企業期盼了許久的“兩稅合一”終於明朗。由於法定稅率由33%降低了8個百分點，而且草案擴大了稅前扣除標準，縮小了稅基，企業的實際稅負還要明顯低於25%的名義稅率。這對於內資企業來說無疑是利好消息。其中，一直執行較高稅率的銀行業、通信服務業及批發零售等行業受益突出。
根據制度安排，該法一共要經過全國人大常委會三讀後才提交全國人大審議，最快的正式實施日期是2008年1月份。但是，這一潛在利好對股市的影響十分明顯。正在進行大比比例分紅營銷的博時主題行業基金的基金經理詹淩蔚向記者表示，稅改對銀行股是最大的利好。華夏基金認為，兩稅合併後，通信服務業、食品製造、銀行等，行業淨利潤增長幅度較大，可能超過10%。而房地產行業的影響預期為中性。交通運輸設備製造可能受到稅改的負面影響。
昨日大盤暴漲的動力主要來自以銀行股為代表的指標股，在利好的刺激下，工商銀行在高開後迅速走強，在上午收市前封住了漲停板，下午雖然漲停被打開，但尾盤依然收住漲停。中國銀行也一度衝擊漲停板，其他銀行股紛紛大漲5%以上，繼中國人壽之後，交通銀行也表達了即將回歸A股的意願，因此導致交行股價在香港市場上接連創出新高，這對於內地A股市場上的銀行股同樣形成推動作用。
國金證券認為，從基本信息看，兩稅統一為25%的政策信號成為推動大盤上漲的重大利好。按照2005年A股平均30.74%的所得稅率，預期制度紅利對大盤的上牽幅度在20%左右。當然，在國家的產業政策保護下，很多企業仍然可以享有以前的優惠稅率。
國金證券初步預測，所得稅的紅利預期可以對大盤牽引15%左右。另外，按照本幣升值對股市的基本影響，當本幣升值1%時，股市整體可以上漲3%。國金預期人民幣在2007年的基本升值幅度在3%—5%，由此可以帶動大盤上漲10%以上。由此可以預測，上述兩項制度利好可以帶動大盤上漲25%左右。這也可以理解為當前驅動大盤上漲的主要內在動力。
博時主題行業基金經理詹淩蔚昨日表示，昨日大盤走強除了稅改對銀行股的刺激外，還有一個很重要的原因，就是中國人壽公佈的16.16元到18.88元的發行區間，大大低於市場預期，給最近新發基金和持續營銷的基金極好的建倉時機。預計國壽A股掛牌後，將大幅高開刺激指數繼續走高。
近期新股高密度發行上市。大唐發電、廣深鐵路相繼上市，中小盤新股的新發數量也增加很快。昨日一天就有四隻新股發行，今日中國人壽也開始網上認購。但大盤仍漲勢喜人，海通證券策略分析師陳久紅分析稱，當前市場資金面非常充裕。自10月以來，新發行的股票型基金規模累計達1511億份，其中至少三分之一的資金量仍處於初始建倉期，從而對大盤構成支撐。而12月以來新發的基金理論建倉期要持續到春節前。這樣一來，如果大盤深跌，會給這些基金提供建倉良機。反過來講，這段時間內大盤深幅下挫的可能性也就不會太大。
萬聯證券研發證券中心主任黃曉坤表示，銀行、地產等一線藍籌股是資本流動性氾濫的前提下，資金追逐的品種，在這種模式下，無法用估值水平來衡量其股價，而這輪股市的最高點也看銀行、地產股的走勢。他的觀點是，判斷階段高點的標誌是“天量天價”，當兩市合計成交量超過1200億元之後，需要謹慎，預計指數春節後可能出現10%到15%幅度的調整。 |
