中評社溫哥華11月22日電/ 金融是經濟的命脈。支撐美國這個世界最大的經濟體的金融體系在世人看來也是世界最強大的。但是，了解內情的專家知道，這個體系也有它的弱點，有許多因素可以觸發一場金融危機。美國發生一場金融危機的可能性有多大？一旦發生，應當如何應對？
*外部因素：恐怖襲擊造成結算銀行癱瘓*
據《美國之音》報道，談到世界各國的金融體系，專業人士很少會否認美國金融系統在全球的領先地位。無論是發達程度、透明度、監管力度，還是融資規模、金融產品多樣化等等，美國的金融體系都堪稱世界之最。但是，這個龐大的體系並非固若金湯，它的某些地方在某些時候甚至是非常脆弱的，在美國金融問題專家眼裏看來，說某一天這個體系會出現危機絕對不是天方夜譚，而是一種現實的可能。美國聖路易斯聯邦儲備銀行行長威廉.普爾談起2001年9/11恐怖襲擊事件的時候透露了一個外界不知道的內情，他說，那時美國的支付系統差一點就陷入了癱瘓。
普爾說：“回想我來到聖路易斯工作之前做學術工作的年代，我從來不記得有任何討論或研究文章分析有關支付系統會由於外來的打擊而癱瘓的可能性。但是，在紐約雙塔倒塌時，美國的一個主要結算銀行--紐約銀行就陷入癱瘓，這個支付系統失靈的問題幾乎就發生了。”普爾還說，更嚴重的是，由於紐約銀行無法工作，在美國的債券和證券交易停止以後，銀行間無法移動資金。這個正常的資金流動的渠道關閉之後，許多銀行都面臨著無法兌現的困境。普爾不無後怕地回憶說，多虧了聯邦儲備委員會採取特別措施，通過貼現窗口和其他渠道給有關銀行提供資金避免了銀行拖欠的連鎖反應。貼現窗口是中央銀行作為最後貸款人以貼現率向商業銀行提供資金的機制。央行可以提供，也可以不提供，所以，商業銀行不能把貼現窗口作為自己的融資權利。
*內部因素：美聯儲政策埋下危機種子*
可能造成美國金融危機的不光是外部因素，在不少專家看來，內部管理機制上的失誤也同樣有可能引起金融危機。在美國貨幣經濟學界德高望重的安娜.施瓦茨(ANNA.J.SCHWARTZ)女士認為，在各種可能導致金融危機的因素中，美聯儲政策的失當可能是最嚴重的一個危機因素。施瓦茨女士在國家經濟研究局已經工作了65年，現在擔任影子聯邦儲備公開市場委員會的共同主席。施瓦茨認為，在格林斯潘主持美聯儲期間，特別是在2000年到2005年之間所採取的貨幣政策在美國經濟和金融體系中埋下了危機的種子。
她說：“注意一下美聯儲在2000年的表現，把它跟2001年到2005年之間的工作方法對比一下。由於擔心千年蟲會廣泛造成電腦問題，美聯儲採取措施往金融系統注入了大量的儲備金。結果，電腦問題沒有發生。於是從2000年初開始，美聯儲迅速把投放的聯邦儲備收回。“2001年，美聯儲又認為經濟會出現震蕩，為了防範，採取了低利率政策。這些震蕩包括，3月開始的經濟衰退和11月出現的恐怖襲擊以及公司財務醜聞、就業增長疲軟和汽油價格上漲。每發生一次震蕩，美聯儲都擔心這個震蕩會引發金融危機，但結果卻沒有。”
施瓦茨指出，在2003年7月開始到2004年6月的經濟增長過程中，美聯儲不恰當地把聯邦短期貸款利率保持在1%的的水準，隨後緩慢地每次加息25個基點，直到2006年8月把利率提升到5.25%。施瓦茨女士認為，長期的低利率給美國經濟帶來了三大負面影響。一是扭曲了信貸市場和房貸市場，二是減少了居民儲蓄，三是加劇了美元的貶值。施瓦茨認為，不適當的低利率所造成的危害還不止於此。她認為，造成美國經濟失衡的一個重要原因是國內儲蓄率太低，消費支出太高，這一問題所引起的直接結果是美國經常帳赤字在最近幾年快速增加，今年已經高達8千億美元。她說，龐大的赤字需要有大量外國資本的彌補，結果是美國的資本帳戶順差大幅度增長，加劇了經濟失衡的風險。她認為，一旦有個風吹草動，引起外資撤離，美國就難免陷入一場金融危機。 |
