在過去的十五年里，日本經濟的衰退如同它曾經的崛起一般，令全世界震驚。爲了促使經濟走出低谷，日本推行了罕見的零利率政策，還實施了財政、金融等方面一系列的結構改革。種種迹象表明，日本經濟已經進入復蘇階段。這一證據在4月28日得到了加强，日本央行上調了2006年經濟增長的目標。在隨後的幾天里，美元對日元匯率快速下跌，日元匯率直沖2005年10月份來的最高點。
微觀宏觀的同步復蘇
與過去政府拉動的特點相比較，日本新一輪的經濟復蘇具有更多的微觀增長特點。
從2003年底開始，許多日本大企業都做出了增加獎金和雇傭人數的决定。日本一家最大的民間信用調查機構發表數據顯示，2004年日本企業倒閉數量比上年减少了16.8%，倒閉企業數量已經連續兩年下降，降至13年來的最低水平。
新一輪的經濟復蘇和日本政府推行的幾項改革息息相關。這些改革包括以處置不良貸款爲主的金融改革，和削减公共投資、推行“小政府”的結構改革。
與中國在1998年實行的積極財政政策相似，日本政府也曾經把增加公共建設投資，以此帶動建築、運輸、原材料等産業的發展作爲帶領經濟走出衰退的重點。然而，這一模式的缺陷在於“政府熱民間不熱”，表面上宏觀經濟數字好轉，而微觀主體表現却欠佳。按照西方經濟學的觀點，這是因爲政府投資存在“擠出效應”，壓制了民間投資的增長。歷經幾輪反復之後，新一任日本政府改變了這一思路，更多的依賴微觀主體自身的努力來推動經濟發展。有日本經濟學家稱，政府在這一輪經濟復蘇中最大的貢獻就是“撒手不管，迫使民間企業進行改革”。
與微觀經濟的活躍相對應，政府本身開展了削减公共投資，打破壟斷專營的財政和經濟體制改革。有數據顯示，在小泉執政的4年時間里，日本政府的公共開支减少了20%左右。
世界經濟格局重新洗牌
就GDP而言，日本經濟近年來的表現堪稱發達國家中的“超級優等生”。其2005年第四財政季度的經濟增長率換算成年度水平達到7%。雖然這在習慣于高增長的中國人看來算不上什麽，可是對於經濟總量極大的發達國家來說，這個數字稱得上驚人。
一個經濟復蘇中的日本，可能對全球經濟發展格局産生重要影響。首先，由美國主導的經濟發展引擎可能發生改變。有專家甚至認爲，隨著美聯儲的緊縮政策進一步加强，美國國內强勁的消費需求有疲軟的可能，日本有望充當新的推動全球經濟增長的力量。
其次，隨著日本進出口貿易的發展，其在汽車、電子産品等領域的出口能力將進一步加强，這對於長期逆差的美國而言是個壞消息，其“雙赤字”的局面可能難以緩解，這可能進一步强化原本已經失衡的國際貿易格局。
第三，一旦日本政府超寬鬆的貨幣政策結束，全球金融市場將發生重大變化。目前，歐盟、美國等發達國家都已數次提昇利息，而日本央行也已經多次暗示昇息的可能性，當昔日的全球流動資金的重要來源———日本，也加入資金緊縮的行列，一個全球性的資金緊縮時代可能降臨。
中國，機遇挑戰幷存
長期以來，中日間的貿易額度相當可觀，在雙方經濟中都佔有舉足輕重的地位。根據日本方面發表的統計數據，2000年以來，中日貿易佔日本對外貿易的比重平均每年上昇2個百分點，到2004年，日本對華貿易總額高達22.2萬億日元，對華貿易的比重佔20.1%，首次超過了對美國的貿易總額。對於中國而言，一個正在復蘇中的鄰國將同時帶來機遇和挑戰，幷從各個方面影響經濟的進程。
首先，日本在進口方面需求的增長和出口能力的增强，將對中國的進出口貿易産生影響。從好的方面來看，中國將得益于這一主要貿易夥伴需求的增加。有數據表明，在日本2005年頭7個月的進口增長中，中國佔了30%，據此國際上相當部分經濟學家都認爲，包括中國在內的亞洲國家將是日本經濟復蘇的主要受惠者。與此同時，由於日本出口的增加，“中國造”和“日本造”在一定程度上亦存在此消彼長的可能，中國部分出口行業可能面臨競爭的壓力。
其次，隨著日本零利率時代的結束，中國的利率和匯率政策都將受到影響。當前全球主要發達國家紛紛步入加息週期，更多逐利的資本將流向高利率的國家。如果中國的利率政策不發生變化，一方面物價水平有抬高的可能，通貨膨脹可能再度來襲，另一方麵包括日本在內的對外投資可能隨之轉移，對中國的部分依賴外資的行業産生影響。隨著日本經濟的復蘇和利率水平的提高，日元匯率存在上揚的動力，可能給包括人民幣在內的亞洲貨幣帶來昇值壓力，這對中國正在進行的匯率改革可能造成不利的影響。
來源:中國財經報
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