中評社香港4月16日電／英國《金融時報》4月16日載文《滬港通倒逼中國資本市場改革》，摘要如下：
4月11日，中國國務院總理李克強在博鰲亞洲論壇宣布：“我們將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易機制，進一步促進內地與香港資本市場雙向開放和健康發展。”下午1點多，中國證監會和香港證監會即發布《聯合公告》，將在6個月內推出“滬港股票市場交易互聯互通機制”試點（簡稱“滬港通”），當時滬指與恒指雙雙上漲。
滬港通來得無聲無息，但據媒體報道，籌備時間長達兩年，保密工作做得非常好。可能擔心重蹈2007年“港股直通車”的覆轍，政策直到李克強在國際性會議上宣布以後才面世。滬港通的推出也是中國資本市場對外開放的一個實質性步伐，對上海來說，也是自貿區設置以來又一個金融開放的舉措。
滬港通的面世雖讓人驚喜，但並不意外。天津嘗試推出的“港股直通車”即有意人民幣出海，內地投資者通過直通車投資香港股市。其時，中國國內外匯儲備日漸高漲，香港政府建議引導國內資金投資國際資本市場，隨後成為一種政策選擇。同時，也有國內學者強烈反對，認為人民幣匯率處於吸引熱錢流入的狀態，此時資本賬戶管制能夠有效的抑制熱錢的大進大出，以防範金融風險；但港股直通車拆除了中國金融與資本市場的防洪堤壩，使得國內外資本互聯互通，一旦人民幣出現貶值預期，巨額資本外逃將嚴重危及中國金融穩定。2007年底，時任總理表態無限制推遲這一政策。
隨後，上海證券交易所有意設立國際板，引入國際公司，讓國內的投資者可以配置全球最好公司的資產，持有全球最好公司的股票；同時這些公司的績效會對A股的上市公司形成參照，從而在整體上改善A股上市公司的績效。由於國際板初期引入了公司更多是香港H股的紅籌股回歸，一定程度上會對香港資本市場產生衝擊。有港媒曾報道，港府官員就國際板的推出向內地有關部門反映過不同意見。其後，雖然有港府官員正面支持過上交所欲設立的國際板，但國際板一直未有實質性的進展。
內地投資者出不去、優質上市公司進不來，A股的表現自2008年以來，可謂慘淡，屢創新低，不僅上市公司的市值總量被銀行間市場的債券超過，交易量、股民數也日趨萎縮，對應的是藍籌股估值持續下滑，哪怕中國證監會主席力挺也同樣不得股民支持。而創業板等概念股則大受追捧，出現PE高達上百倍的新股，估值過高成為創業板新股發行的痼疾。
更大的問題則源於國內證券市場的上市公司信息披露、監管機構的監管水平等遠遠落後於香港、美國等發達的資本市場。投資者質疑上市公司信息質量的成本高昂，網友天地俠影就因為質疑上市公司廣匯能源財務問題，被新疆檢察院跨省批捕。這又進一步惡化了國內投資者的信心，抑制了A股的發展前景。 |
