中評社廣州10月27日電／今天，創造了全球歷史上IPO(首次公開發行)規模最大紀錄的中國工商銀行股份有限公司(以下簡稱“工行”)在上海證券交易所和香港聯合交易所同步掛牌上市，股票代碼分別是601398和1398。昨天，工行公佈了其股票上市公告書。
據南方日報報道，此前的發行結果顯示，工行A股以每股3.12元為發行價格，公開發行初始發行規模為130億股，而主承銷商已超額配售19.5億股，占初始規模的15%，即共計配售149.5億股。
根據上市公告，為了穩定工行A股上市後在二級市場上的表現，在上市之日起30個自然日內，工行主承銷商中國國際金融有限公司(簡稱“中金公司”)可以使用超額配售股票所獲得的資金從二級市場買入工行股票，但每次申報買入價均不得高於發行價3.12元，而且累計買入股數不得超過19.5億股。以A股發行價3.12元計算，即主承銷商最多可以動用60.84億元的資金護盤。
另外，獲授權的主承銷商也可代表主承銷商行使“綠鞋”(超額配售選擇權)，要求工行按發行價超額發行相應數量的股票。所以，此次工行因行使“綠鞋”超額發行的股數，等於超額配售股數(19.5億股)減去使用超額配售股票所獲得的資金從二級市場買入的股數。
此前，由於錄得初步網上中簽率為2.965467%，低於3%，也低於網下初步配售比例，從而啟動了回撥機制，將6.5億股股票從網下回Φ酵稀Ｔ贏股超額配售和回撥機制實施後，配售結構表現為:向戰略投資者定向配售為57.7億股，網下發行為23.5億股，網上發行為68.3億股，三者占超額配售後總配售規模的比重分別為38.59%、15.72%和45.69%。其中網上發行的68.3億股A股首先於今天起在上交所上市交易。
工行公告顯示，經註冊會計師對資金到賬情況審驗後，在未考慮行使A股超額配售選擇權影響的情況下，A股發行募集資金總額為405.6億元；而A股發行費用總額約為9.25億元，其中承銷費用所占比重最高，達8.46億元，其次是審計費、印花稅等費用，在2000萬元以上，計算下來，每股發行費用為0.071元，而A股募集資金淨額則為396.3億元。
在工行H股方面，在經港元與人民幣匯率差異作出調整後，為使與A股發行價格一致，H股發行價為3.07港元，初步發行共計353.9億股，其中香港公開發行35.39億股，國際發行318.5億股。公告顯示，在不考慮行使超額配售選擇權的影響下，以及扣除承銷傭金和預計發售費用後，H股發行淨募集資金約為844.7億港元。
如果超額配售選擇權全額行使，則H股發行的淨募集資金將約為972.13億港元。根據港交所規定，要在股票掛牌上市後才決定是否行使超額配售選擇權。
關於國際發行，公告顯示，國際發行包括在日本進行的公開發行(但不上市)。由遞交香港公開發行申請的最後一日起計30日止任何時間內，H股發行的國際發行承銷商代表擁有一項選擇權，可要求工行分配與發行及售股股東(即財政部、匯金公司)出售最多53.09億股額外股份(占H股發行初步規模的15%)，僅作為在國際發行中超額配售之用。
目前，售股股東已初步出售共70.78億股H股(從內資股轉換)，相當於H股發行股份總額的20%。倘若超額配售選擇權全部行使，售股股東可額外出售10.62億股H股。
根據公告，本次A股發行和H股發行後全面攤薄每股淨資產和每股收益分別為1.38元和0.144元。
據《公司法》的有關規定，在工行發行前的兩大控股股東財政部、中央匯金投資有限責任公司(簡稱“匯金公司”)所持有的工行股份，自工行A股股票首次在上交所上市交易之日起一年內不得轉讓。但是，財政部、匯金公司將各自根據有關國有股減持的國家相關規定而轉讓給全國社會保障基金理事會的股份以及售股股東出售作為H股發行一部分的股份，則不受此有關股份轉讓法規的限制。
公告顯示，財政部和匯金公司都作出了對其所持工行股份自願鎖定的承諾:自工行A股股票在上交所上市之日起36個月內，不會轉讓或者委託他人管理其已直接和間接持有的工行A股股份，也不由工行收購他們所持有的工行A股股份。而財政部和匯金公司持有的工行A股股份在獲得證監會或國務院授權的證券審批機構批准轉為H股後，轉為H股的部分就不受此36個月鎖定期限制。
今天，在工行上市的首日，假定A股和H股均未行使超額配售選擇權情況下，預計財政部、匯金公司各持有工行股份則減為1187.88億股，持股比例分別為36.2355%。
此外，工行的公告規定，向戰略投資者定向配售的57.7億A股股份中的50%，自今天起鎖定12個月，其餘50%的股份自今天起鎖定18個月；網下向配售對象配售的23.5億A股自今天起鎖定3個月。
重大影響
工行上市後，將成為中國股市最大的權重股。業內人士測算，它每漲跌1分錢，將影響到上證指數至少1個點以上的起伏。對於炒作者而言，這樣的“龐然大物”一般資金很難操控，對於減少市場的過度投機具有正面意義。
前不久，中國銀行、大秦鐵路、中國國航等大盤股相繼在內地上市，隨著工行的加盟，平安保險、中國移動、中國鋁業等許多在香港上市的內地大型企業也將陸續啟動A股發行計劃。有學者預測，內地股市由此進入真正的大盤藍籌時代，並引領中國股市健康發展。
工行等大型國有商業銀行以其穩健的經營、穩定而有增長的回報著稱，對於投資者來說是典型的低風險、有穩定收益的價值型投資品種，它們的入市增強了上市公司的行業代表性，增加了價值型股票的供應量。就中國經濟的中長期發展走勢以及國家積極提高國有商業銀行運營管理水平而言，它們的入市有利於股市的長期穩步健康發展。
隨著工行等越來越多的大盤股上市，市場將會呈現出指數型結構性牛市特徵。本次工行A＋H超額發行獲得成功，從某種角度預示著由大藍籌帶動指數的“大而穩”時代的到來，對結構性牛市具有標誌性意義。
19日工行A＋H超額發行獲得成功後，國內市場隨即出現震盪上揚走勢。“我們認為，工行上市將掀開結構性牛市的序幕”。上海證券研發中心分析師彭蘊亮說。
全球知名的投資銀行——瑞士信貸第一波士頓亞洲區首席經濟學家陶冬認為，工行發行新股上市是中國資本市場具有劃時代意義的大事。瑞信中國研究主管陳昌華在接受新華社記者採訪時表示，國企在中國上市公司中佔據主導地位，未來幾年，銀行業將成為利潤增加的最大來源。工行等大型國有商業銀行的投資風險低於其他類型的上市公司，它們在國內股市的登陸，無疑將為廣大投資者帶來機遇。 |
