中評社香港12月21日電／馬來西亞《星洲日報》今天發表題為“亞洲國家應走自己的路”的社論，指出亞洲國家一直擔心的夢魘，是威力莫測的投機客一旦出手，會不會使1997年亞洲金融風暴重演。當年金融風暴的震央泰國18日終於祭出嚴厲的措施阻擋投機資金，以減緩泰銖今年以來的凌厲漲勢對泰國經濟構成嚴重威脅；為了緩和崩盤的壓力，泰國較後時宣佈放寬部份管制。新世紀的詛咒正逼近風雨飄搖的亞洲金融市場，可怕的97夢魘會否成真？
社論指出，97亞洲金融風暴產生的原因，是泰國政府既忽視了經常賬赤字持續擴大的潛在危機，又過度依賴外資挹注平衡國際收入，加上刻意掩飾應該公佈的政府金融、財政統計數據，才是造成危機一發不可收拾的根源。泰銖今年以來漲幅超過16%，升值幅度居亞洲貨幣之冠，對照泰國經濟基本面，泰銖漲勢確實讓泰國央行有必要居高思危，而率先開槍示警。
資金無國界，國際熱錢四處流動套利已是不可擋的趨勢，近幾年來全球流入亞洲國家的外資總額超過2000億美元，特別是美國聯儲局停止升息後，今年下半年以來，國際熱錢有如海水倒灌般匯入亞洲，單單流入泰國的熱錢就高達130億美元，其中涉及投機客運用資金優勢炒匯。
社論分析，然而，大量引進外資絕非亳無風險。在引進外資之後，如果該國的生產力不能快速的提升，以改善進出口的逆差，那麼發展中國家習慣性以固定匯率吸引外資的策略，往往會成為日後發生金融危機的火種。過去墨西哥與泰國政府都是在該國長期出現經常賬赤字，貨幣匯率應該貶值的時期，執政者卻為了顧及政治利益，擔心貶值引發外資退潮或更嚴重的社會問題，而採取掩耳盜鈴的手段，甚至隱瞞真實的金融資訊，才使問題一旦爆發而不可收拾。
一些人認為國際熱錢只是助因，真正造成泰國收緊金融的主因是其金融政策、金融制度與金融操作的錯誤與失當。不過事實正好相反，正因為泰國前首相塔辛積極推動金融自由化之後，門戶再次洞開，國際短期資金大量湧入，造成金融政策的失效。
社論稱，國際熱錢旋風般的去來，引起一國金融的急漲急落，在歐美金融基礎雄厚的先進國家，或許還可以承受得起，但是對亞洲眾多淺碟型經濟來說，國際熱錢的蜂擁去來，就有如蝗蟲過境一般，沒有不因此遭到危害的。經過亞洲金融風暴的教訓後，各國央行對熱錢進出更加戒慎恐懼。
麻省理工學院教授克魯曼曾建議亞洲國家應該採取非常手段，以高度外匯管制自救救人，他這種置之死地而後生的顛覆性建議，儘管爭議仍多，但前首相馬哈迪實施外匯管制顯然就是採納了他的建議。若泰國政府此次金融收縮手段獲得成功，管制外匯的聲浪勢將再次急速高漲，世界金融體系恐將面臨巨大的變革。
社論最後表示，但管制外匯是行險之舉，不一定保證成功，這也是權宜措施，不可避免地會產生很多後遺症。泰國宣佈外匯管制首天綜指開盤應聲重挫逾10%，股市損失200億美元，連帶區域股市哀鴻遍野。但亞洲國家在金融自由化的政策上除了走一條屬於自己的道路外，似乎也沒有其他的路了。 |
