中評社香港11月28日電／香港《文匯報》今天發表題為“杜拜震盪有限 不必過分恐慌”的社評說，杜拜世界尋求延後償還債務，震撼全球市場，歐洲股市重挫，跌幅為7個月來最大。上海股市大跌119點，創下3個月來單日最大跌幅。港股昨日瀉1075點，跌幅4.84%，創自去年10月股災以來最大單日點數跌幅，而債權人之一控收市跌逾7% 。
社評稱，杜拜危機令全球市場一片恐慌，是因為市場擔心若杜拜違約，會引發其他地區跟著違約，進而引發新一輪全球金融危機。然則，杜拜違約的風險固然不可忽視，但震盪畢竟有限，因為杜拜債務並非龐大，對全球銀行體系衝擊有限，也不會影響全球經濟復甦的趨勢。況且，杜拜危機警示金融危機尚未遠去，有助提高市場的風險意識，對緩解新的金融泡沫積聚，反而有正面意義。
社評指出，杜拜世界一旦無力還債，將成為自2001年阿根廷違約以來，全球最大主權基金違約事件，外界擔心可能觸發新一輪金融風暴。但比起金融海嘯華爾街投資銀行的債務來，杜拜世界的債務只是小巫見大巫。杜拜世界的欠債約為590億美元，無法按時償還馬上到期的三批債務為57億美元，而華爾街第四大投行雷曼兄弟去年破產時的債務，達6130億美元，華爾街的有毒金融資產更是天文數字。因此可以肯定，杜拜世界債務不足以觸發新一輪全球性金融風暴。
社評表示，去年雷曼兄弟破產導致金融海嘯爆發後，全球許多大型金融機構在危機中倒下，沒有倒下的金融機構亦虧損纍纍，或身負龐大的有毒資產。但今次多數亞洲銀行在杜拜世界的風險敞口較小，作為杜拜主要債權人的豐，估計潛在的信貸虧損僅為6億美元，渣打則料涉1.7億美元，大部分中資銀行則不持有任何杜拜世界、杜拜政府和其他相關杜拜主權基金及機構發行的債券。財政司司長曾俊華也指出，香港銀行體系對阿聯酋整體的風險承擔，小於整個體系總資產的0.4%。可見，杜拜事件對香港整體銀行體系的風險不大。
去年金融海嘯後，在全球資產市場復甦之前，估計有價值50萬億美元的股票、債券、房地產和其他資產蒸發。比較起來，杜拜事件雖震撼全球市場，全球股市在短期內會有波動，但其殺傷力卻完全不可與金融海嘯相比。
社評又說，杜拜事件令市場避險情緒上升，觸發獲利回吐導致股市調整，但僅有短期影響。避險資金也會回流發達國家與新興市場，部分避險資金或會湧來中國內地和香港，令熱錢對香港“雙刃劍”的效應更加明顯，熱錢既可拉動資產價格上升，帶動投資，刺激消費，又會產生資產泡沫，導致經濟大起大落。無論是政府和市民，都應對此增強風險意識。 |
