中評社香港8月15日電／美債、歐債危機齊爆煲，美元長期弱勢拖累掛恥的港元獨貶，人民幣又創匯改以來新高，供港食品有升無跌，市民購買力大幅削弱，其他非民生用品入口產地貨幣如日、韓、台幣也處高位，通脹急升兼股市風高浪急，股災又似重臨，經濟有脫序跡象，導致調整聯匯的聲音彌漫，但港府“不動如山”。學者及資深市場人士警告，不動聯匯只會迫走在港的6000億熱錢，港股可能下試萬五點、銀行拆息大幅抽升、樓市恐慌，到時只能以“慘劇”來形容，強烈要求金局管出招擴大聯匯波幅，使港匯的嚴重扭曲獲紓緩。
香港商報報道，香港財政司司長曾俊華14日在網志表明，要防止投機者在金融動蕩時豪賭香港匯率制度的改變，政府須展示對聯匯制度堅定不移的信心，不可輕率從事，以免自我破壞香港的金融長城，並重申聯匯制度一直行之有效，無意亦看不到有需要改變，當局並非迷信聯匯而是制度為香港金融與貨幣穩定的基石，絕不能藥石亂投。
推QE3 港陷水深火熱
對有關言論，資深市場人士黃溢華不以為然，並強調這不代表政府沒有“做事”或不考慮調整聯匯，只是不能隨便揚聲。現時香港經濟“凶險”，美聯儲局主席伯南克推出2年內不加息的“非常手段”，而市場近日只顧討論美債危機，忽略了美國長期低息政策明顯要“推濽”美元，下半年美國經濟必弱，資金一定往亞洲走，如美國推出QE3，人民幣兌美元可能升穿6算，日圓上升已久且迭創新高，東南亞各國貨幣全升，只有港元弱不禁風。更可怕是留在香港多年的熱錢可能“不覺意”全數撤離，美電有機會升至7.83至7.85，抽高拆息20至30厘。
擔心熱錢走人港股狂瀉
港元被聯匯“綁死”，黃溢華說這是不合理扭曲，股市受困外圍因素而積弱，加上港府出招為樓市降溫，顯然熱錢留港無出處，外圍卻套戥賺錢機會處處。他警告，在港的6000億熱錢“起身走人”，“最後一賺”必是狂沽期指，港股跌穿萬五點並非奇事，拆息抽高下樓市亦會出現大波動，即使人民幣兌港元進一步折讓都無人敢入市。
為將聯匯“鬆綁”，黃溢華建議將金管局前行政總裁任志剛2005年的“任三招”優化，讓港元和美元的波幅擴闊到強方7.6，弱方保持在7.85的“不對稱”調整。
優化“任三招”乃市民之福
他坦言“不對稱”擴闊聯匯波幅是“打茅波”，但重點是能將熱錢留住而不影響已簽定以7.8美元計價的貿易協訂及遠期債券等，聯匯如強方增加1500點子還未足以應付往後的“形勢”，可以再擴闊波幅到7.2至7.85，同時讓中小企喘息和樓市平穩發展，實屬市民之福：“調整聯匯越快越好，但要來得‘突然’，並可視乎市況逐日小幅調控。”
市場又憂慮美國出現雙底衰退，黃溢華預期有20%至40%機會，一旦QE3出台，白宮跟著便推出連串刺激就業、房地產和消費的措施，美經濟雖不會拖垮全球，也會留著讓人不放心的尾巴。另外，部分受今次“金融海嘯下半場”影響較小的國家如印度，已率先加息以穩定經濟。若外圍情況有所穩定，有條件的國家可能會集體減息，屆時港股必可應聲反彈數千點。
防雙底衰退由聯匯著手
中銀國際副總裁謝湧海則認為，香港為細小經濟體，而全球有約20萬億美元，港元與美元掛恥令炒港元等於炒美元，全球有20萬億美元，炒家根本炒不動。
香港亦要防雙底衰退危機，經濟學家關焯照警告最快明年上半年便出現，因此中長期來說聯匯必須做工作，以降低雙底衰退和通脹的影響。不過，環球經濟現處恐慌和混亂期，聯匯還是“動不得”，惟有等到外圍經濟趨向穩定之後才想辦法。他說：“現在與亞洲金融風暴情況相反，當時港元和美元脫恥，港元必會和其他亞洲貨幣一樣大幅貶值，但若取消聯匯，港元必會大升，兩者並非好事，港元大升對出口影響大，而資產價格包括樓價更會暴升。”
長遠港元須與人民幣掛恥
關焯照稱，當初掛恥的原意是藉美元的大船來擋外圍風浪，惟時勢已經截然不同，“就算無風無浪美元也正在沉沒當中”，認同先和一籃子貨幣掛恥以“溝淡”美元的做法，但只是權宜之計，長遠港元必須和人民幣掛恥，惟“人民幣十年八載都不會自由兌換，我們惟有等。”他建議在等待的過程中讓港元自由浮動：“我們有中國強大支持，自由浮動根本不用怕。”
恒生投資首席分析員溫灼培則預期，QE3勢必出台，但不會是過往兩次量寬的翻版，新印銀紙未必大量買美國國債而有機會效法日本政府買ETF，而弱美元增加全球經濟滑落風險，並令香港通脹惡化。 |
