中評社香港5月25日電／債券評級機構穆迪下調對中國主權債券的評級，中國財政部旋即批評其方法不恰當，高估中國政府面對的困難，更低估其經濟改革的能力。中國債務飛快膨脹到相當於國民生產總值的兩倍半有多，當中地方政府償債能力成疑，中央不待穆迪降級，早已推出連串措施，設法降低債務風險，確保不會爆煲震盪金融而令經濟硬著陸。
星島日報今天社論說，穆迪評估各國及企業債務信貸風險，今次把中國主權債評級由Aa3降至A1，調低了一級，相當於沙特阿拉伯等國家的水平，比香港低一級，原因是認為中國繼續靠發債投資基建作為經濟增長的主要動力，轉型至靠內部消費的步伐較慢，導致政府債務持續上升，經濟增長放緩又會影響政府的償債能力。
國債孳息靠穩 因少外資
穆迪今次同時調低了二十六家國企的評級，通常國債被視為一個經濟體最“穩妥”的債務，當這類主權債務評級調低，會連鎖影響到國內其他企業的評級，由於借貸風險與利息掛鈎，這會導致企業須以較高利息發債才獲市場承接，增加營商成本，不利經濟。香港作為獨立經濟體，在上世紀末葉亞洲金融風暴期間，政府就費盡九牛二虎之力以保評級不致下調。
穆迪降級公布一出，內地五年期國債孳息即由三厘八升至三厘九五，不過到午市已經回落至原有水平。不少國家視穆迪降級為一個炸彈，原因是不少視乎評級的基金投資會因此換馬，今次在中國債市卻只是掀起一點漣漪，原因是絕大部分國債都在內地企業和個人手里，外資只持中國國債約百分之四，而穆迪等海外評級機構對內地投資者的影響較低。
近來內地債券市場比較緊張，原因是政府本身在推行“去槓桿”的改革，推出連串措施防範地方政府和企業濫發債。 |
