中評社北京4月26日電／最近，有關豬肉漲價的消息不絕於耳，在3月份生豬存欄和母豬存欄雙降且幅度創了近十年最大值之後，更有預測稱年底豬肉價格將超過歷史高點。
於是，A股市場豬肉概念股集體大漲。今年以來，豬肉概念指數已經上漲了75%，甚至超過工業大麻概念70%的漲幅，龍頭公司新五豐漲了4倍多。但這波上漲的誘因卻並不是因為傳統意義上的豬周期，因為豬周期一般是3年一次，而這次大家一致預期的豬肉價格上漲卻是因為去年下半年突發的“非洲豬瘟”導致的生豬養殖出欄率意外下降。當然，市場要去炒作一個題材與概念，是可以找到很多理由的，比如這一次的題材就是“超級豬周期”。
很多人認為現在豬才是站在風口上的概念，對後市非常樂觀。但是一個不容忽視的問題是，豬肉價格會不會真的出現不可控的上漲？它能不能把CPI拉高到無法容忍的位置？如果價格還是可控的，一味炒作最終會不會一地雞毛？我們知道，豬肉價格在CPI中的權重是比較高的，豬肉在CPI一籃子商品的食品部分所占比重約為三分之一，占整個一籃子商品的比重為10%。3月CPI指數已經達到2.3%，這個數值雖然不算太高，但這是豬肉價格還沒大漲的情況下錄得的數據，如果真的如市場預期的下半年豬肉價格創歷史新高，屆時對CPI的拉動作用可見一斑。
我們可以看到，進入4月以後，曾一度非常積極的貨幣政策開始微調，倒並不是因為經濟復甦得有多麼好，而是不能再讓CPI“坐火箭”了，至少要防微杜漸流動性在一些大宗商品裡無腦亂炒，否則經濟復甦還沒達標CPI又上去了，然後又將面臨通脹、負利率等棘手的問題。因此，在豬肉價格上漲與CPI上漲正相關且關聯度很大的情況下，你覺得豬肉價格真的會飛上天？要知道，國家可是有豬肉儲備的，要平抑價格是分分鐘的事情。
從現實的角度看，無論是傳統意義上的豬周期，還是此次突發的豬肉價格上漲，具體到養殖戶是沒多大收益的，因為生豬養殖這個周期性行業有時候很難把握。比如去年下半年豬肉價格到了谷底很多人還在觀望，卻沒想到突然爆發了“非洲豬瘟”，而這個時候要補欄是不現實的，很多人看著豬肉價格坐“過山車”。其實，豬肉價格上漲更多是在中間流通環節，還有一定程度的哄抬價格的炒作因素。
歷史上每次A股炒豬周期，最後都是一地雞毛，因為上市公司的業績其實根本不會受多大影響，即便是豬肉價格高漲時，也沒對業績有多少影響。我們看漲了幾倍的龍頭公司新五豐，2018年還是虧損的，而且從歷年的業績情況看，幾乎都是微利經營，豬周期根本沒有給上市公司帶來什麼具體業績。類似的還有雛鷹農牧，豬周期價格高峰的時候也沒見它有多好的業績，倒是在豬周期的調整期裡遭致命一擊，一下虧了30億！所以說，盲目跟風追熱點要小心，當心豬從天上掉下來！
來源： 金融投資報 作者：劉柯
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