【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 第6頁 】

周小川：中國宏觀調控政策已初見成效

http://www.CRNTT.com   2009-03-28 08:43:56

3.巴塞爾新資本協議內部評級法 　　2004年發布的《巴塞爾新資本協議》（Basel II）中，對資本充足率的框架進行了完善，從單一的資金充足約束轉向突出強調銀行風險監管，將最低資本要求列為銀行監管的三大支柱（監管資本要求、監管響應、信息披露和市場監督）之一。該協議延續了8％的最低資本要求，將風險加權資產由原來單純反映信用風險改進為全面反映信用風險、市場風險和操作風險，同時對計量風險的方式加以升級和多樣化。自發布以來，全球主要經濟體都在制定實施新協議的步驟和時間表，其中歐洲主要國家已經基本上實施了資本新協議。我國也在為實施資本新協議做積極準備。 　　巴塞爾新資本協議框架允許金融機構使用內部評級法對複雜產品定價並評估其風險。資本充足率計算中的風險權重來自內部模型。在其他條件相同的情況下，當經濟高速增長時，風險權重通常較低，資本充足率因而較高；而在經濟衰退時，風險權重通常較高，資本充足率則較低。因此，金融機構傾向於在好年景時提高杠杆率，而在年景不好時則降低杠杆率，從而促進了繁榮期的泡沫積累，以及衰退期的信貸緊縮與資產拋售，導致周期性波動上升。這體現了較強的順周期性。 　　金融穩定論壇成立了工作組，並與巴塞爾委員會合作研究強化巴塞爾新資本協議框架、解決本次危機中體現出來的該框架的弱點包括順周期性的方法。 　　二 發揮好各國負責整體金融穩定的部門的專業作用，建立資本約束的逆周期機制 　　對金融機構尤其是銀行業金融機構的監管中，資本充足率要求是最重要的約束機制之一，此次危機表明，良好的資本實力對於銀行的抗風險能力以及更廣泛的金融穩定至關重要。有效克服現有資本監管框架中順周期因素以及增加銀行資本的質量是防止嚴重金融危機的必要前提。危機反映了銀行機構在資本充足性方面存在許多脆弱性，表現在：Basel II對複雜信貸產品的風險重視不够；最低資本及其質量要求未能在危機中提供足够的資本緩衝；資本緩衝的順周期性加速了金融動蕩；以及金融機構間在資本衡量標準方面存在差異。在國際上，目前正在致力於強化資本約束的普遍性，包括對資產證券化、表外風險敞口和交易賬戶活動提出資本要求，以及提高一級資本的質量和全球範圍內最低資本要求的一致性。此外，作為資本充足率要求的補充，構建適當的杠杆比率指標可以在審慎監管中發揮作用，既可以作為潛在承擔過度風險的指標，也可以起到抑制周期性波動被放大的作用。 　　在克服現有資本充足率框架的脆弱性尤其是資本緩衝的周期性方面，可以積極發揮各國負責整體金融穩定的部門的專業作用。當經濟周期發生異常變化或經濟系統需要非常規的逆周期調整或特殊穩定手段時，可以考慮讓負責整體金融穩定的部門發布季度景氣與穩定系數，金融機構和監管機構可以使用該系數，乘以常規風險權重後得到新的風險權重。因此根據這個風險權重得出的資本充足率要求和其它控制標準（如內部評級法）可以反映整體金融穩定的逆周期要求。

【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 第5頁 第6頁 】