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人民幣匯率是如何形成的

http://www.CRNTT.com   2010-04-28 09:30:23

作為一個政府組織，央行進場大手購匯，這件事情要怎樣看？我的看法，央行入場購匯，與政府其他機構進入市場採購商品，沒有本質上的不同。當然，在自己主管的市場裡從事採購活動，裁判員兼運動員，確有一個角色衝突問題。不過，好在外匯交易非常透明，中國外匯交易比其他政府機構入場的市場一般來說更為乾淨。橫竪遊戲規則是一樣的，大家出價競買，央行出價高就央行得。這裡沒有超級特權，公眾也從來沒有為這個環節的醜聞所困。  　　問題是央行購匯的購買力來源。我們知道，央行不是普通商業組織，無從通過向市場出售商品和服務來獲取收入。央行也不是財政部或國資委，可以向商業機構或個人直接徵稅，或通過出售國有資產或權益來形成自己的購買力。央行購得數萬億美元儲備所付出的驚人龐大的人民幣，與“基礎貨幣”有關。這是央行不同於任何其他入市的政府機構的真正特別之處。這一點，對我們全面理解在市場供求中形成的人民幣匯率，至關緊要。下周再談吧。

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