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貨幣政策“穩健”地控制通脹

http://www.CRNTT.com   2010-12-29 08:44:15

另外， 11月CPI上升到5.1%，而從9月開始資本流入加速明顯，受國際油價上升影響成品油價格上調，近期通脹上升的因素增多，明年的通脹預期由此被不斷升高，而利率調整有利於穩定通脹預期。利率不斷上調，說明通脹已受到貨幣政策的關注和重視。多種貨幣政策工具，包括可能不斷創新的貨幣工具比如最近討論的差別存款準備金率交錯使用，以及商品流通領域市場秩序的清理，說明推動通脹預期上升的主要因素已經比較清楚，政策針對性明顯加強。這些動作釋放的信號是，政策有足夠的手段綜合調控各類通脹因素，這樣可能增強全社會對抗通脹的信心，不至於扭曲生產者和消費者的行為，人為推動價格水平的上升，也會對利用通脹預期上升的形勢推動投機炒作的行為有所遏制。 　　最後，需要強調的是，有種普遍的擔心是，利率上調會進一步吸引資本流入，其實，即便不加息，資本也會流入。實際上，在美國“接二連三”的數量寬鬆貨幣政策的國際大環境中，在主要發達國家和地區經濟復甦乏力的形勢下，不上調利率國際資本也會有流入中國的強烈動機。貨幣政策不能不以國內通脹上升態勢為重。至於遏制國際“熱錢”流入，應採取其他措施。短期內不排除採取相對嚴格的資本管制措施。對於流入的資本轉換為外匯占款形式，部分會被銀行新增貸款消化，只要央行全額對衝剩餘部分，應該不會加劇流動性的進一步過剩。

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