【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 】

孫立平：從金融危機到社會危機

http://www.CRNTT.com   2009-01-21 10:08:03

更進一步的，就是實體經濟危機向社會危機的傳導。如前所述，其中最核心的環節就是失業。特別需要看到的是，在這個環節上，中國與美國相比是明顯不同的。首先，中國的產業結構主要是勞動密集型。同樣的經濟減速，在中國產生的就業問題會比美國更為嚴重；第二，在中國受衝擊最嚴重的產業中就業的，主要是農民工。根據有關部門的數字，在本地鄉村工業中就業的農民和外出打工的農民工共有2.3億人。即使是5%的失業率，就是1000多萬人；第三，中國沒有美國那種比較完善的社會安全網，農民工的社會保障極為不健全。因此，在社會層面遭遇的問題中國會比美國更為麻煩。由於缺少相關的社會保障制度，中國的失業問題可能會導致更多的社會矛盾。而且，近些年來中國農村居民收入的增加主要靠的是外出打工的收入，因此，大量農民工的失業會導致農民增收的困難，經濟危機也會由此而導入到農村。  　　第二，多次傳導和反向傳導將決定危機的深度。  　　其實，前面所述兩個傳導過程是理論上的，現實中的傳導過程決不會如此簡單。其中最重要的問題就是多次傳導和反向傳導的過程。我們都知道，這次金融危機有一個特點，即危機是逐級引爆的，猶如海浪一樣，一波接著一波。到目前為止，明顯的就已有兩波。第一波是2007年春季的次貸危機。第二波是2008年秋季的金融危機惡化及演變為實體經濟危機。但問題是，當金融危機已經演變為實體經濟危機之後，金融危機本身的過程還沒有結束，還可能在繼續引爆的過程中。這樣就會出現金融危機與經濟危機交替出現，而且呈現出互相加強的現象。目前就已經有人在預測第三波金融危機發生的可能性：有人認為將發生在今年夏季；有人認為這一波的衝擊將主要來自信用卡危機；也有人認為會由垃圾債券等因素所導致；甚至有人認為，這一波可能要比上兩波的程度更為猛烈。如果真的會發生第三波，金融危機對實體經濟衝擊的範圍和程度，可能就要重新進行評估了。  　　而更為值得關注的，則是危機的反向傳導問題。因為反向傳導將會導致惡性循環過程的發生。傳導中最關鍵的問題是，這種傳導是單向的還是循環的？最麻煩的是在傳導中惡性循環的出現。

【 第1頁 第2頁 第3頁 第4頁 】