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中國通脹和出口將再現雙降

http://www.CRNTT.com   2011-11-07 08:15:07

出口增速減緩，房地產銷售面積可能已經下跌。基於外需尤其是歐洲區域趨弱以及基數效應，預計10月份出口同比增速將進一步減緩到13%。由於加工貿易進口量趨弱以及大宗商品的價格下行，進口增長也應有所放緩。隨著房地產緊縮政策繼續實施，預計10月份房屋銷售面積同比下跌，新開工面積也可能進一步趨弱。隨著這兩個增長引擎逐漸喪失動能，預計工業生產和固定資產投資增速也將在未來數月中放緩。 　　文章指出，政策現有微調，未來有望明顯放鬆。面對溫和放緩的實體經濟、中小企業困境以及依然處於高位的通脹水平，政府已採取了一些行動，為中小企業放鬆信貸條件、減稅並釋放了不再繼續收緊貨幣政策的信號。考慮到民間借貸市場和銀行表外資產活動的收縮，我們預計四季度銀行每月新增貸款將超過5000億。不過，更明顯的宏觀政策放鬆（包括增加財政支出和信貸額度）將會在2012年一季度，在經濟增長和通脹雙雙進一步放緩之後。

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