【 第1頁 第2頁 】

中國股市將走出一輪改革行情

http://www.CRNTT.com   2012-03-06 09:11:54

文章指出，如同整體改革一樣，資本市場改革也不是要“推倒重來”，而是有“揚”有“棄”，是在過去21年發展改革的基礎上繼續推陳出新、創新進步。當前，解決新股高市盈率發行這一痼疾，應堅持遠近結合：既要採取見效快的遏制、幹預措施，解決當前問題；也要多方面完善機制，促使各方歸位盡責，引導市場文化進步。在市場機制和文化條件還不十分到位的情況下，給予一些窗口指導仍是必要的。 　　發行審核制度改革的關鍵是解決“審什麼”、“怎麼審”的問題，而不是“要不要審”的問題。要通過制度安排，界定政府監管部門與交易所平台及其他中介機構之間的職責劃分和責任關係。要強化信息披露這個核心，盡快把審查的重點從上市公司盈利能力轉移到平等保護投資者的合法權益上來。 　　除此以外的其它改革事項，包括分紅、退市、債券市場、機構投資者等，也是要立足市場化解決方案，強化各個市場主體的法律和道義責任，強化社會約束。監管者把該放的放給市場，把該管的管住管好。 　　“用改革的辦法破解發展中的難題”，已成為當前各界的共識。資本市場的新一輪改革是整體改革的組成部分，也需要與其他改革相互呼應、相互借重。加快資本市場發展，是實體經濟實現轉型的需要；實體經濟成功轉型，也反過來支持資本市場大發展。 　　處於新興加轉軌階段的中國資本市場，既是“宏觀經濟走勢的晴雨表”，也是“體制機制改革的晴雨表”。一個典型的表現是，如果一些緊迫問題、瓶頸問題沒有通過改革加以解決，即使在經濟運行數據不差的情況下，股市指數也可能表現低迷和徘徊。所以，人們對於股市晴雨表失真的抱怨，其實折射出了對改革的期待。 　　文章認為，抓住時機推進重要領域和關鍵環節的改革，將推動資本市場內部的一些瓶頸問題得到解決。而從宏觀經濟增長和結構調整的趨勢來看，將以“平穩”和“充滿活力”為主要特征，中國經濟抗風險和持續發展的能力很強。基於此，中國股市在經歷了兩年多的低迷徘徊之後，將在近期回升的基礎上，走出一輪可持續的“改革行情”。

【 第1頁 第2頁 】