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社評：硅谷銀行爆雷響警鐘 美聯儲加息難

http://www.CRNTT.com   2023-04-18 00:02:39

當高通脹成為困擾美國經濟的頭號難題，美聯儲貨幣政策矯枉過正，急劇收緊銀根，多次激進加息。在硅谷銀行“閃崩”之前，美聯儲從暴力降息到暴力加息，一年之內連續加息8次，其中4次連續加息75個基點，累計加息450個基點，聯邦利率從2022年3月的0.5%一路走高到今年2月的4.75%。這是自上世紀80年代以來，美聯儲最猛烈的加息周期。 　　從更深層次看，依仗美元在國際貨幣體系中居於核心地位的優勢，美國出台貨幣政策無所顧忌，缺乏敬畏之心。當經濟低迷不振時，美聯儲輪番出台擴張性貨幣政策，刺激經濟增長，每當經濟過熱、通脹高企之時，美國祭出加息緊縮政策予以遏制。美國這樣先降息再加息，在“開閘放水”和“落閘截流”之間大幅切換，硅谷銀行破產，就是源於對貨幣政策極速轉向帶來的市場風險應變失當。在利率飈升衝擊之下，其所持債券等金融資產價格暴跌，出現大幅虧損，無力扭轉。這正是美國濫用“美元霸權”的惡果。正因如此，有評論認為，由於美聯儲忽視了加息對於金融體系的衝擊，尤其是對中小銀行面臨的金融風險認識不足，硅谷銀行可謂是美聯儲激進加息政策的犧牲品。 　　而硅谷銀行遭遇滑鐵盧，也激活了人們對十多年前美國金融危機的沉痛記憶。2008年3月，美國第五大投行貝爾斯登倒閉，同年5月，時任美國財長保爾森表示，次貸危機最壞時刻可能已經過去，言猶在耳，4個多月後，華爾街投行巨頭雷曼兄弟倒閉，引爆全球金融海嘯。 　　如今，在硅谷銀行爆雷之後，美國又有銀門銀行、簽名銀行等銀行步其後塵，相繼破產倒閉。鑒於美國銀行業接連出現問題，國際評級機構穆迪公司已將美國銀行系統展望評級從“穩定”下調至“負面”，並且，硅谷銀行遭受的破產厄運可以說是美國銀行業的共同風險，據美國多名經濟學家聯合完成的研究報告顯示，因美聯儲去年以來連續猛烈加息，美國目前至少有186家銀行遇到與硅谷銀行類似的情況。美國銀行業危機再度爆發，輿論質疑，顯然美國方面未曾認真汲取2008年金融海嘯教訓。

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