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葉檀:為何中國股市弱於歐豬五國?

http://www.CRNTT.com   2012-09-02 08:45:46  


 
  未來要關注的是滯脹風險,糧食與原油進口大國將首當其衝。

  8月30日,世界銀行發表聲明稱,因乾旱侵襲美國和東歐地區農業生產,7月全球糧食價格大漲10%,6~7月,玉米和小麥價格均上漲了25%。而據美國《可再生燃料標準》,今年美國燃料公司的汽油組合中必須有9%來自乙醇,這意味著將有40%的玉米作物被轉化成生物燃料。從2004年後,全球糧食期貨市場85%的參與者並不是生產、消費者,而是金融投資者。作為主要糧食進口國,作為以食品為主的初級消費國家,中國、印度等國面臨著糧食價格上升帶來的預期通脹壓力。

  更糟糕的是石油價格居高不下,在每桶90美元以上徘徊。實體經濟下行,有色金屬等期現貨價格大幅下挫,原油價格較為堅挺,兩年內大致在每桶70~100美元之間震蕩。全球最大的原油進口國是東亞製造大國,而美國由於頁岩氣等技術的成熟,已經擺脫了對原油市場的依賴。我國石油對外依存度逼近60%,對中東、非洲等地緣敏感區域的進口占比逼近70%。原油價格的資金掠奪戰,一目了然。

  中、印等中低端製造大國、能源進口、糧食進口大國,未能參與全球金融爭奪,沒有來得及大規模獲得礦山股權,毫無疑問是糧食、石油價格上升最主要的受害者。印度的通脹是明確的,7月衡量通脹水平的批發價格指數(WPI)同比上漲了6.87%,而中國的CPI較低,更多的是通過食品與資源價格的上調、降低貨幣購買力投射在現實中。

  更重要的原因是未來企業制勝法寶是創新,是擁有國際融資、市場通路的企業,顯然,大多數中國企業還在產能過剩的泥潭中不能自拔,因此,在藍籌股中欠缺真正起頂梁作用的企業。

  歐豬國應該崩潰,但歐豬國背後有德、法等國,而德法等國有能力與美、中等國博弈,如今過程尚未結束。而A股市場,則成為市場悲劇的主演,在不確定的預期中,進行明確的探底之旅。

  作者:葉檀 來源: 每日經濟新聞 


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