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中國經濟需從制度紅利中釋放新動力

http://www.CRNTT.com   2014-03-21 08:42:51  


  中評社北京3月21日訊/當前,市場對中國經濟進一步放緩充滿疑慮,而穩定預期已成為中國政府的一件大事。日前,國家發改委集中公布5條鐵路線路建設項目的核准情況,總投資額約1424億元。據悉,這5條鐵路分別為新疆紅柳河至淖毛湖、哈爾濱至牡丹江、哈爾濱至佳木斯、青島至連雲港、杭州至黃山。

  中國經濟時報發表評論員周子勛文章稱,對於中國來說,今年年初的經濟已顯出疲軟跡象。貿易數據描繪了一幅不太明確的畫面,1月出口強勁增長,而2月出現了收縮。超出市場預期的是,工業生產、固定資產投資以及社會消費品零售總額三項關鍵數據都大幅下滑,顯示今年經濟增長或將明顯下行。

  更關鍵的是,從趨勢上看,今年三項數據存在進一步探底的動力,在經歷了去年三、四季度的企穩後,中國經濟增長重新放緩。在不久前發布的《政府工作報告》中以及兩會結束後的新聞發布會上,國務院總理李克強反覆強調宏觀調控的區間論,就是增長和就業不能越出下限、通脹不能突破上限。從宏觀經濟數據看,今年中國經濟增長存在進一步向下的壓力,勢必將再度挑戰增長與就業的下限。

  文章表示,當前,市場預期中國一季度GDP增長7.5%,存在突破下限的壓力。人們擔心的是,倘若4月公布的一季度數據印證了市場預期,中國政府可能再度推出“穩增長”政策,將經濟增長穩定在下限以上。有傳聞稱,央行可能將在一季度數據公布後採取調降存款準備金率的措施,這方面的動向值得關注。

  有跡象表明,央行已經放鬆貨幣政策,因為曾在去年12月飆升的貨幣市場利率近來大幅下滑。如果向金融體系注入更多流動性,將為大型國有企業和地方政府提供喘息空間,它們正在艱難償還2009年貨幣刺激政策後積累的貸款。

  此外,放鬆政策還將有效地遏制社會不安定,因為企業將能夠為每年數以百萬計的進城務工人員創造就業機會。中國信貸增長在1月份繼續加速,已經使得市場相信可能存在新一輪刺激政策。

  不過,信貸刺激也將加大債務存量,過去5年里,中國的債務存量增加近一倍,其與國民收入之比從130%升至210%。由於債務風險增大,這又使得中國決策層慎重考慮,是否應當避免出台新的刺激政策。這些看似反覆的現象,顯示出中國在宏觀決策領域面臨著敏感而棘手的權衡:一方面是過猛踩刹車,可能導致一波市場違約;另一方面是如果放鬆政策,又將加劇市場上已經嚴重的信貸依賴。 


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