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四萬億 應更著眼於未來投資

http://www.CRNTT.com   2009-12-24 09:19:31  


四萬億如果運用得當,可以使中國經濟的基礎更加牢固。
  中評社北京12月24日訊/今年以來,在四萬億大規模投資的引導下,“保增長”、“調結構”、“惠民生”齊頭並進,主要經濟指標呈現平穩增長或降幅收窄、環比增長態勢,內生動力逐步增強,中國經濟正步入企穩回升通道。中國財經報發表國家信息中心經濟預測部副研究員張茉楠文章表示,如何客觀理解中國的高投資率,如何平衡“今天”的投資與“明天”的投資,如何保證投資效率的提高和動力轉換是求解四萬億投資效益的關鍵。

     辯證看待當前的高投資率

  文章稱,投資作為促進經濟增長的三駕馬車之一,因其對經濟拉動見效快、乘數效應大的特點,成為去年底以來中國應對國際金融危機的重要力量。在四萬億投資的有力帶動下,全社會固定資產投資快速增長,前11個月城鎮固定資產投資完成16.86萬億元,同比增長32.1%。以投資為主要驅動的強勁內需增長抵禦了巨大的外部衝擊,較快地扭轉下滑局面,使經濟率先實現了V型復甦。

  然而中國的高投資率依然飽受爭議。究竟如何看待當前的高投資率?事實上,從經濟社會發展的歷史規律和重啟需求約束型經濟的動力機制看,中國高投資率具有一定的現實合理性和客觀性。

  首先,就工業化進程與投資演變規律而言,在世界範圍內隨著工業化和城市化程度的上升,及工業增加值占GDP比重的上升,不同收入國家的投資率均呈現先上升後下降的倒U型過程。日本經濟快速增長的階段是在1952年-1973年,這也是日本工業化階段。9%的GDP年均增速使其率先從欠發達國家成長為發達國家。在這一時期內,其最終消費率達到了66%,而資本形成率則為33.48%,造就了日本的黃金增長。

  其次,從投資對經濟增長的貢獻的歷史經驗看,投資是中國高速增長的動力引擎。1978年至1990年,投資對中國經濟增長的貢獻率平均為30.3%,1990年至2000年升至36.1%,2001年至2007年貢獻率更是加速上升,平均為48.36%。中國投資每增長1%,則當年GDP增長0.48%。根據世行的測算,改革開放30年中國年均9.8%的GDP增長率,除了有2%-4%的全要素生產率貢獻外,其餘6%-8%的增長率幾乎都是來自於資本積累的貢獻。

  再其次,面對百年一遇的國際金融危機,中國經濟之所以能夠快速走出谷底,主要是投資主導型復甦。去年年底以來,按照“出手要快,出拳要重,措施要准,工作要實”的要求,國家迅速出台了兩年新增投資四萬億元的計劃,其中中央財政新增投資11800億元。從2008年第四季度到2009年第三季度,國家已先後下達了四批共3800億元中央投資。根據統計局測算,今年前三季度GDP同比增長7.7個百分點,資本性形成貢獻了7.3個百分點,消費貢獻4個百分點,抵消了淨出口下降拉低的3.6個百分點。在外需約束型經濟中,投資成為“保增長”的主要引擎。 


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