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今年全球投資風險 關鍵在中國大陸

http://www.CRNTT.com   2010-01-14 10:27:39  


 
     房市泡沫問題將成關鍵

  轉個角度說說亞洲重心中國大陸,有國際市場專家認為,二○一○年全球風險市場的命運,不是掌控在“美國鷹”的鷹爪中,而是被踩在“中國龍”的腳底下。二○○九年風暴下的信用緊縮危機發生後,儘管歐美先進“國家”的央行,對市場注入數兆美元的流動資金,根據倫巴德研究公司(Lombard Research)估計,全球實質貨幣增長,在近一年內,幾乎都是由中國所供應,證據是,中國銀行在今年放款總量估計將達一.四兆美元,是二○○八年的兩倍多。

  中國的廣義貨幣供給增長率在二○○九年達到驚人的三○%,是過去十年平均的兩倍,有了這些貨幣增長加持,全球貨幣供給增長率才能在二○○九年達到六%,較正常水準呈現,如果全球貨幣供給扣除掉中國提供的資金,那英國、美國、歐洲、日本四大央行注入的流動性資金,僅能夠勉強維持貨幣供給不致萎縮罷了!中共官方統計通膨年率只在○.六%,但是,這和大陸民眾開始囤積物資、憂慮漲價的通膨預期心理是背道而馳的,顯然,房市泡沫問題已經成為中共政府的頭痛問題。

  中國人民銀行行長周小川日前透露了“緊縮貨幣政策”端倪,上周北京舉辦的“2009中國金融論壇”中,他表示:“存款準備金率是重要的”,中國央行仍將強調運用這項工具,他又說,除了基準利率外,中國的央行也強調,必須讓存放款利差不能縮得太小,並要求銀行必須增加提撥存款準備金,並拉寬存放款利差,進而抬高實質貸款利率,這些都是中國的央行慣用的貨幣緊縮調控手法,當然此話一出,上海股市二十二日當天重挫二.三%。

   推估,二○一○年基於日益嚴峻的通膨,還有,明顯的房市資產泡沫,中國人民銀行(央行)可能會比歐美“國家”更快執行貨幣緊縮政策,而這項政策一執行,也將會對全球股市、風險債、商品期貨甚至房地產市場,帶來很大的殺傷力。只要周小川與其長官開始嚴厲執行所謂的“調控”緊縮政策,屆時,美國聯邦準備理事會(Fed)主席貝南克將被迫延長他的“量化寬鬆”印鈔票作法,雷曼兄弟事件後,投資人一貫認定央行將會不計一切代價,拯救經濟市場,這種心態推高股市等風險資產的價格,不過現在,一旦周小川開始出現不同意見和想法,市場上這種“習以為常”的信心,恐怕就會出現巨變,而且最重要的關鍵,就在二○一○年。 


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