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希臘的悲劇與歐洲的悖論

http://www.CRNTT.com   2010-05-11 10:29:48

因而此時從債務區域本身化解危機的角度來看，一是希臘政府要迅速安撫民眾情緒，防範公眾政治危機演變為暴力衝突，甚至進一步升級為國際爭端。一旦希臘本國政局出現動蕩，那麼即便歐盟與IMF付諸再多的努力也將無法阻礙事態的惡化，而國際上必然會對希臘等國債務危機的解決喪失信心，金融市場的悲觀情緒將快速蔓延，快速下跌與危機預期將成為主導力量，此時唯一能獲利的僅有做空的國際投機力量。 　　二是歐盟內部與IMF亟需提高危機應對效率，以德國為主導的歐盟援助組織需要意識到及早制止希臘等國債務危機是當前的第一要務。雖然不可避免地會存在如果遏制這些國家投機獲利的問題，但這可以通過後續歐盟監管機制改革實現，況且德法等國主導此次歐盟債務危機的處理同樣獲益頗豐，如在歐盟內部事務中的主導權、對希臘等國未來監管權限提升等。 　　目前來看，上述兩點實現的難度並非難以想象。只要相關當事人意識到放任債務危機風險因素積聚擴散的巨大潛在威脅，危機的協同調解能力應會迅速提升，希臘等國的債務危機不致影響到全球次貸金融危機的復甦進程。 　　其次，國際投機力量是目前希臘債務危機擴散的重要原因。不過針對相關機構的監管法案依然處於不斷調整完善過程中，目前尚無法有效遏制其做空壓力的釋放。事實上，雖然歐盟央行行長特裡謝等要員在公開場合批評標普等國際評級機構下調希臘等國主權債務評級實屬火上澆油，但是卻無法對這些往往“事後諸葛亮”的評級機構形成任何實質性的影響。 　　實際上，從近期SEC起訴高盛案所披露的電子郵件信息來看，這些評級機構往往受控於與其有業務往來的國際投行等投機力量。從近期羅傑斯等人的公開講話來看，做空歐元與新興市場成為國際投行的主要風向標。因此強化對國際做空力量的監管也是世界各國政府亟需提升的主要方向。只有對國際做空勢力實施有效的監管措施，才能避免希臘等國債務危機被人為放大帶來的惡果。（作者系復旦大學金融學博士） 　　（来源：上海商報）

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