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陳九霖：中國 請你慢下來

http://www.CRNTT.com   2012-07-13 07:39:31

傳統的教科書告訴我們，利率的調整會影響投資和消費，進而影響價格，從而間接影響進出口和經濟增長。蒙代爾的三元悖論則進一步論述了貨幣政策、匯率政策和資本流動之間的矛盾關係，這使得開放經濟條件下利率變化的後果更加難以判斷。毋庸置疑，利率作為資金這類特殊商品的價格，不僅調節資金的流動，還是連接貨幣市場和實物市場的重要紐帶。因此，政府利用“有形之手”對經濟領域進行調整和改革是必要的，這也是維持經濟健康運行的必然需要。 　　然而，近幾年來，我們時而因經濟過熱，調高存款準備金率和利率以限制項目審批；時而因國際經濟形勢低迷，連續調低基準利率並果斷豪擲四萬億；時而因通脹形勢嚴峻，提高基準利率以限制房地產等基礎設施投資。一系列讓人眼花繚亂、應接不暇的利率調整措施，讓我們不禁起疑：我們身體有多好，能禁得住如此過山車？當經濟出現問題時，我們是否只能猛藥救市而別無選擇？眾所周知，宏觀經濟政策調控效果的顯現需要一定時間。如果調控效果尚未顯現，而因急於見效，猛藥連連，甚至調控方向發生改變，我想對於整個經濟體系來說永遠達不到調控效果，並且會帶來調控對宏觀經濟影響的誤導，這些誤導將會進一步影響宏觀經濟的發展，只會事與願違，甚至適得其反！ 　　其實，在市場經濟環境下，經濟人的出發點無非是追求自身利益最大化，如果政策預期穩定，經濟人的著眼點將是市場的需求，通過自身產品和服務的提升獲得市場認可；如果政策預期多變，經濟人的著眼點自然將轉向猜政策、搞消息、做投機。相比較來說，後者顯然不平衡不穩定。基於這方面的考慮，政府重要的責任就是給經濟人一個穩定的預期，保持政策的連貫性，保持財政和貨幣政策的相對穩定性。老子《道德經》有言，“治大國若烹小鮮”，“烹魚煩則碎”。經濟運行有它的內在規律性，過多的人為干擾只會破壞經濟規律，打亂經濟秩序，影響經濟發展。過分折騰只能是壞了原本鮮美的菜肴，只有恰到好處才是至善之舉。既不能做不到位，也不能做過頭，需知，過猶不及！ 　　西方諺語雲，“當我們跑得太快的時候，應該停一停，等靈魂趕上來。”這曾經是我們在高鐵事故之後的反思。同理，這種思考也適用於我國貨幣政策的頻繁轉向。我們是否也應該說一句“中國，請你慢下來！”得了病時該陣痛就陣痛，而不能病急亂投醫，引起不必要的副作用。經濟運行存在一定問題是正常的，經濟持續發展到一定階段有所放緩也是必然趨勢。我們討論多年的經濟轉型，增長模式的轉型，屢次在持續努力之後在放緩的威脅下徹底逆轉，這是否也是一種對經濟掌控的不自信？經濟持續和高速的發展會隱藏一些痼疾，如果有個時機得以暴露，然後我們積極去診治，不僅不會阻礙經濟的發展，反而更有利於整個經濟的長遠和健康發展，也有助於我們獲得又一個輝煌發展三十年的內驅力。 　　我想，我們要的不是短期繁榮，而是經濟的可持續發展。一個充滿政策投機和頻繁收放的經濟很難健康穩定發展。讓我們自信地面對經濟發展的規律和存在的問題，考慮讓那只繁忙的行政“有形之手”在頻出“小李飛刀”之後也來練練“慢功夫”！

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