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吳迪：中國要警惕塞浦路斯式陷阱

http://www.CRNTT.com   2013-04-05 09:36:33

雖然俄塞關係現在很尷尬很微妙，但兩國之前的關係卻如蜜月般緊密。塞國不但和俄國同奉東正教，在地緣上很親近，而且其金融產業的崛起也和俄國密不可分。故事要追溯到蘇聯解體後的1990年代，塞浦路斯憑借其極低的企業所得稅和與俄國簽訂的避免雙重徵稅協議，吸引了大批尋找投資安全港的俄羅斯企業和犯罪組織。塞浦路斯律師可以代表俄羅斯投資者設立空殼公司和開展銀行業務，這使得俄國商人投資者在極端保密的情況下進行金融交易。 　　根據美國國務院數據，俄羅斯富豪是如此鐘愛塞國，以致俄國在塞國的投資是在美國投資的兩倍。塞國是俄羅斯海外投資（FDI）的第二大目的國，僅次於荷蘭。這裡要指出的是，根據全球金融誠信中心的數據，俄羅斯非法收入外流（illicit financial outflows）的最大目的地卻是塞國，而不是荷蘭。有趣的是俄羅斯在塞國的大部分投資，通過塞國的空殼公司裝扮成FDI又投回俄國，專業人士稱之為“循環投資”。 　　俄國人喜歡在塞浦路斯搞什麼樣的空殼公司呢？據歐盟的一份俄國犯罪組織調查報告統計，俄黑手黨在塞國喜歡通過投資旅遊業和建築業來洗錢。當然造成俄羅斯非法收入外流的宏觀原因並不只限於有組織犯罪，根據國際貨幣基金組織（IMF）的研究報告，還有貪污，避稅，匯率預期波動，宏觀經濟的動蕩，投資組合多樣化，私人財產所有權保護不力，金融體制缺陷等等原因。非法收入在塞國漂白之後，堂而皇之地作為外資投回俄國，既確保了財產安全，又享受了外資的種種優待，何樂而不為？ 離岸金融中心並非鐵板一塊 　　事實如此，難怪俄羅斯總理不無風趣地評價歐盟的塞國債務重組方案為黑吃黑（In my view, the stealing of what has already been stolen continues），真正讓人忍俊不止。但幽默歸幽默，俄羅斯還得面對事實的殘酷性。不管歐盟是不是黑吃黑，塞國對俄國的重要性都不言而喻。根據美國國務院數據，塞國是俄國累計外來投資（Accumulated FDI）第一大國，約占其累計外來投資總量的21.37%，把其他國家遠遠甩在後面。而且來自塞國的FDI，絕大部分投資在腐敗猖獗且高杠杆的金融與地產領域，因此歐盟黑吃黑的重組方案，很有可能造成俄羅斯資本賬戶的系統性短路，從而把歐債危機傳導到俄國。

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