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用新常態思維改造傳統投資理念

http://www.CRNTT.com   2014-06-10 09:07:40  


 
  戰略上保持平常心

  文章認為,通過改革釋放制度紅利,形成新的增長活力,推動經濟持續穩定增長,這是中國政府的基本政策導向。“新常態”和“戰略上的平常心態”要求我們對改革必須要從長計議,不能過分功利主義,不能操之過急。

  現在我們過分強調改革的制度紅利,或者把制度紅利簡單理解為能在短期內產生經濟增長的動力,提高企業的效益。一旦一項改革政策的推出在短期內達不到這樣的效果,人們就會對改革的方向和政策本身產生懷疑,這種導向是有問題的。

  當前的一系列改革不僅僅是為了經濟增長。新一輪改革的核心內容是調整政府與市場、政府與社會、政府與企業、政府與個人的關係,把市場能做的事、社會能做的事、企業能做的事交給市場、社會和企業去完成。釋放經濟增長的新動力,推動經濟增長,只是其中的一個方面。制度和法律更加公正,社會更加公平,分配和保障更加合理,社會、生態和文化發展更加和諧,這些才是改革的核心目標。

  改革釋放制度紅利,並不意味著都能在短期內提高企業效益。很多改革措施的推出,甚至會在短期內繼續增加企業成本。例如利率市場化改革有可能在短期內推高利率,增加企業的資金成本;土地制度改革特別是城鄉土地制度一體化,工業用地、住宅用地和商業用地制度上的逐漸接軌,有可能推高工業用地的價格;各種生態環保制度的改革,有可能會繼續增加企業經營的環境成本。所以,很多改革政策的推出,必須要考慮企業和社會的承受能力。

  改革釋放需求動力是一個長期的過程。改革將通過一系列制度變革,理順政府、市場和企業的關係,進一步提高市場配置資源效率,為企業經營和發展創造更加公平公正的市場環境,從而提高企業投資和經營的積極性。但是要實現這種效應,必須要有一個過程。我們不能指望改革政策一推出,就能立即釋放出許多新的市場需求來。戰略上的“平常心態”要求我們既要對改革充滿信心,更要將改革的短期效應和長遠利益集合起來。

  按照經濟轉型的方向和結構性變化,建立新的分析框架,重新梳理投資思維模式,中國股市才能從當前的混沌和困難中走出來。“新常態”理念要求我們,必須要把握股票市場投資上的“新”與“常態”結合起來。去年以來,市場上所有可能成為“新”的東西都被發掘了一遍,但僅僅“新”是不夠的,更要看這種“新”的東西能否“常態”化,能否真正代表中國經濟發展和改革的方向,具有持久的生命力。投資中國的經濟轉型,不能變成漫無邊際地發掘題材、炒作題材。新題材很容易尋找,但是能夠常態化發展,具有持久生命力才是核心。


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