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轉向內生平衡增長的新軌道

http://www.CRNTT.com   2014-09-11 08:28:09

轉向內生平衡增長的新軌道并不是一件瓜熟蒂落、水到渠成的事情，而是一件種瓜得瓜、挖渠得水的事情。 　　中評社北京9月11日訊／中國經濟增速不但在中國內部受到高度關注和爭論，也在全球範圍受到高度關注和爭論。過去三四年里，這個增速經歷了一個出乎很多人意料的較明顯的下滑過程，但即使下滑到目前這樣的區間，增速的穩與不穩仍然受到刺激政策的擾動。今年一季度，與經濟增長的有關指標出現了惡化的情況，而二季度則有所改善，研究界並不能夠輕易分析這些改善有多大程度是得益於匆匆推出的刺激政策。到了七八月份，一些經濟指標再次顯示出相互矛盾、令人迷惘的景象。在這個時候，我們更需要獲得方位感和尋找方向感，以使中國的經濟政策能夠泰然自若地正確揮灑。 　　速度慣性減弱與增長韌性增強 　　上海證券報發表國務院發展研究中心研究員張文魁文章表示，在2010年之前的三十餘年的時間里，無論是外部衝擊的原因還是內部調整的原因，每當經濟增速明顯下滑時，經過自我消化及政策刺激，經濟增速在兩三年左右或更短的時間里又會重回高速軌道，抑制過熱的政策有時都難以遏制這種高增長勢頭，這實際上體現了高增長階段的速度慣性。但2011年至今，我們沒有看到稍微鬆一鬆刹車或者稍微踩一踩油門，又恢復高速行駛的那種慣性。這可能印證了李克強總理所說的中高速增長。 　　在速度慣性減弱的時候，我們發現增長韌性有所增強。從中國經濟的實情來看，除了大家已經十分認可的就業等宏觀指標之外，如果我們能夠更多地從非宏觀的層面來考察經濟增長和經濟波動等宏觀問題，並從某些有意義的角度來衡量增長韌性，這對於預防處於增速換擋期和結構改革期的中國經濟的脆裂是十分有益的。從市場化導向行業和企業的盈利性、產業結構的自調性、進入和退出的順利性這三個維度來分析中國經濟增長的韌性，可能是恰當的。 　　市場化導向行業和企業的盈利性，最能體現增長韌性。在過去三四年里，中國一些行業的銷售利潤率在GDP增速下行中明顯下滑或者劇烈波動，如煤炭、鋼鐵、化工、造船、光伏等，這些都是深受政策影響或者飽受政策折騰的行業；但是也有一些行業的銷售利潤率比較穩定，如家電、食品、紡織、醫藥等，特別是紡織業的銷售利潤率從十年前到現在都是一個穩定上升的趨勢，這些是真正市場化導向的行業，競爭比較充分，開放程度較高。市場化導向的行業和企業仍能保持不錯的盈利性，就可以覆蓋利息支付和本金償付，保證金融體系和整個經濟的基本穩定，而且為進一步的投資擴張和升級轉型奠定了基礎，因此可以判斷，在市場化導向的私企占比不斷提高的情況下，中國經濟的增長韌性有所增強。

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