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2015年貨幣政策仍將側重調結構

http://www.CRNTT.com   2015-01-19 09:21:10  


目前中國處於“三期叠加”時期,2014年廣義貨幣增速較往年下降,這也是金融適應經濟的金融新常態。
  中評社北京1月19日訊/1月15日,央行公布數據顯示:初步統計,2014年社會融資規模為16.46萬億元,比上年少8598億元,其中,2014年12月份社會融資規模為1.69萬億元,分別比上月和上年同期多5486億元和4413億元。2014年人民幣貸款增加9.78萬億元,同比多增8900億元,其中,12月份人民幣貸款增加6973億元,同比多增2149億元。2014年人民幣存款增加9.48萬億元,同比少增3.08萬億元,其中,12月份人民幣存款增加7229億元,同比少增4281億元。12月末廣義貨幣供應量同比增長12.2%,狹義貨幣供應量同比增長3.2%。國家外匯儲備餘額3.84萬億美元。

  金融數據正在適應新常態

  每日經濟新聞發表財經評論人周子勛文章表示,金融數據與當前中國的經濟形勢高度吻合。目前中國經濟正經歷製造業去產能化、金融去杠杆化、房地產去泡沫化、環境去污染化的陣痛轉型期,正處在增長速度換擋期、發展方式轉型期、產業結構調整期,從舊常態向新常態過渡的關鍵期。在這個過程中,總需求萎靡,經濟下行壓力加大,中國經濟正面臨通縮風險。

  有幾個數據為證:2014年12月CPI同比增長1.5%,已經連續4個月落入2%區間內,2014年全年CPI同比上漲2.0%,創出2010年以來新低;2014年12月PPI同比萎縮3.3%,自2012年3月以來已連續34個月負增長,創下近30年工業領域期限最長通縮。2014年全年PPI同比下降1.9%。2014年中國外貿進出口的增速僅2.3%,遠低於年初7.5%的預期目標。與PPI同比持續負增長相吻合的是,2014年12月中國製造業官方PMI和匯豐PMI均呈現下滑,分別為50.1和49.6。官方PMI指標勉強保持在榮枯線以上,匯豐PMI指標則為7個月來首次跌破榮枯線。這反映出多數企業處於價格下降或持平的狀態,工業價格通縮低迷狀態難改。

  隨著2014年中國經濟進入新常態,中國企業的心態也在不斷調整。2014年12月渣打中小企業信心指數由11月的58.29降至56.58,各分項指數亦全面下滑。國際會計機構致同會計師事務所最新發布的《國際商業調查報告》顯示,中國企業對2015年的發展預期趨於保守,40%的企業認為經濟不確定性是最重要的因素。作為衡量鐵礦石、水泥、穀物、煤炭和化肥等資源運輸費用的BDI指數波羅的海幹散貨指數大幅下跌,2014年11月4日至2015年1月9日的42個交易日中,由此前的1484點一路狂瀉至1月9日的709點,累計下跌775點,累計跌幅高達51.3%。中國中小企業協會1月12日發布數據顯示:2014年4季度中國中小企業發展指數SMEDI為92.8,比3季度下降0.3個百分點,降幅收窄,顯示中小企業經營狀況惡化速度放緩。

  為防止經濟滑出中央容忍區間範圍,近日有報道稱,央行正在放鬆合意貸款和存貸比的執行力度,以鼓勵銀行加快貸款投放。最近這段時期,國家基建項目投資審批進度明顯加快,2014年底掀起新的投資高潮,再加上2015年1月5日地方政府存量債務甄別大限到來之際,銀行突擊地方城投公司貸款,這些都為2014年底銀行信貸衝規模提供了支撐。

  在新增貸款中,中長期貸款的大幅增加值得關注。分部門看,拽貸款增加2486億元,其中,短期貸款增加656億元,中長期貸款增加1830億元;非金融企業及其他部門貸款增加6035億元,其中,短期貸款增加534億元,中長期貸款增加2879億元,票據融資增加2424億元。拽中長期貸款大幅增加,反映出房貸新政下住房消費有所回暖,非金融企業及其他部門中長期貸款增加,則是經濟穩增長、項目開工建設的信號。兩項數據均呈現較為積極的跡象。 


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