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看待10.7萬億地方政府債的幾個視角

http://www.CRNTT.com   2011-07-01 08:36:58

文章表示，在審計發現的主要問題中，審計署明確指出“部分地方的債務償還對土地出讓收入的依賴較大。2010年底，地方政府負有償還責任的債務餘額中，承諾用土地出讓收入作為償債來源的債務餘額為25473.51億元，共涉及12個省級、307個市級和1131個縣級政府。”媒體由此計算出37.9%的政府負有償還責任的債務將由賣地收入來償還。但鑒於今年前五個月賣地收入較2010年同期下降11%，如果土地財政持續惡化，將有可能導致償還債務出現麻煩。這當然是觀察問題的一個角度，但換言之，對土地出讓收入的依賴較大，既可能促使地方政府加快賣地步伐，以有限降價避免土地流拍，也可能激勵他們千方百計將土地價格維持在高位。在土地財政的壓力下，土地價格不太可能出現較大下降，並由此支撐房屋價格。

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