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你看，你看，評級機構的臉

http://www.CRNTT.com   2011-07-19 10:39:52

四、忍無可忍，無須再忍   　　德呼籲反評級機構“壟斷”   　　穆迪曾於7月6日，一天內將葡萄牙國債評級連降4級，從Baa1降至Ba2的“垃圾級”。今年被降級的歐洲國家還包括意大利、希臘、西班牙、愛爾蘭，歐盟近日就猛烈抨擊評級機構的行為有失公允，直指其決定助長市場投機，巴羅佐又批評沒評級機構來自歐洲，可能對歐洲的評估存在偏見。德國財長朔伊布勒更呼籲，限制評級機構的“寡頭壟斷”。   　　歐盟委員會金融服務委員米歇爾.巴尼耶稱，近期評級機構接連下調歐元區成員國評級，是引發歐債危機升級的主因，此舉令全球金融市場劇烈動蕩，歐盟擬加強對評級行業的監管，未來可能要求評級機構在公布主權評級調整前，必須披露其所使用的數據及相關分析報告，以增加透明度。   　　歐盟或立法規限評級機構   　　巴尼耶稱，上述措施可能會被寫入歐盟相關法案，該法案旨在加強對評級機構的控制。有關法案可能還允許投資者，在評級機構出現疏忽或違反操作規定時起訴有關機構。此外，歐盟也將削弱評級機構的參考作用，要求銀行等金融機構加強自主風險評估，避免市場邊性依賴信用評級機構。   　　■ EC資料：三大評級機構   　　目前國際公認的專業信用評級機構只有三家，分別是穆迪、標準普爾和惠譽國際。   　　1、穆迪（Moody）公司的創始人是約翰穆迪，他在1909年出版的《鐵路投資分析》一書中發表了債券資信評級的觀點，使資信評級首次進入證券市場，他開創了利用簡單的資信評級符號來分辨250家公司發行的90種債券的做法，正是這種做法才將資信評級機構與普通的統計機構區分開來，因此後人普遍認為資信評級最早始於穆迪的鐵道債券資信評級。1913年，穆迪將資信評級擴展到公用事業和工業債券上，並創立了利用公共資料進行第三方獨立資信評級或無經授權的資信評級方式。穆迪評級和研究的對象以往主要是公司和政府債務、機構融資證券和商業票據，最近幾年開始對證券發行主體、保險公司債務、銀行貸款、衍生產品、銀行存款和其他銀行債以及管理基金等進行評級。目前，穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，在17個國家設有機構，2003年評級和分析的債券總額超過30兆美元，其股票在紐約證交所上市交易（代碼MCO）。   　　2、標準普爾（S&P）由普爾出版公司和標準統計公司於1941年合併而成。普爾出版公司的歷史可追溯到1860年，當時其創始人普爾先生(Henry V. Poor)出版了《鐵路歷史》及《美國運河》，率先開始金融信息服務和債券評級。1966年標準普爾被麥克勞希爾公司(McGraw Hill)收購。公司主要對外提供關於股票、債券、共同基金和其他投資工具的獨立分析報告，為世界各地超過22萬多家證券及基金進行信用評級，目前擁有分析家1200名，在全球設有40家機構，雇用5000多名員工。   　　3、惠譽國際（Fitch）是1913年由約翰 惠譽（John K.Fitch）創辦，起初是一家出版公司，他於1924年就開始使用AAA到D級的評級系統對工業證券進行評級。近年來，惠譽進行了多次重組和併購，規模不斷擴大。1997年公司併購了另一家評級機構IBCA，2000年併購了DUFF & PHELPS，隨後又買下了Thomson Bankwatch，目前，公司97%的股權由法國FIMALAC公司控制，在全球有45個分支機構，1400多員工，900多評級分析師，業務主要包括國家、地方政府、金融機構、企業和機構融資評級，迄今已對1600家金融機構、1000多家企業、70個國家、1400個地方政府和78%的全球機構融資進行了評級。   　　自1975年美國證券交易委員會SEC認可上述三家公司為“全國認定的評級組織”或稱 “NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）後，三家公司就壟斷了國際評級行業。據國際清算銀行（BIS）的報告，在世界上所有參加信用評級的銀行和公司中，穆迪涵蓋了 80%的銀行和78%的公司，標準普爾涵蓋了37%的銀行和66%的公司，惠譽公司涵蓋了27%的銀行和8%的公司。每年的營業收入穆迪約15億美元，標準普爾為10多億美元，惠譽國際為5億美元左右。

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