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連平：人民幣國際化與上海國際金融中心建設相輔相成

http://www.CRNTT.com   2012-06-29 08:36:08

人民幣國際化不能操之過急 　　雖然人民幣國際化已經具備較多有利條件，但對於推進時機的把握依然非常重要。連平認為人民幣國際化應該穩步有序地向前推進，不能操之過急。 　　“雖然國內基礎和條件正在逐步改善，但仍有一系列制約因素。”連平表示。這個制約主要來自兩個方面。首先是現行的國際貨幣體系的慣性。鑒於主要的國際貨幣已經取得特殊的地位並獲取了既得利益，美國和歐洲這樣的經濟體要接受人民幣是有難度的，而全球其他地區接受人民幣就意味著要放棄使用其他國際貨幣，由於長期以來形成的習慣、支付結算系統的便利、人們的觀念等一系列因素，要廣泛接受人民幣絕非一朝一夕就能完成。 　　另一個更為重要的制約則是來自國內。目前我國相關基礎和條件還沒有達到可以大規模迅速推進人民幣國際化的階段。這些制約因素包括我國的利率市場化程度不夠，匯率形成機制還不夠完善，資本項下還沒有實現基本可兌換等。“對於國際貨幣來講，要擁有交易貨幣尤其是儲備貨幣的功能，基本可兌換是一個重要的前提條件。鑒於此，目前人民幣走出去的狀態確實只能稱為跨境人民幣業務。”連平表示。 　　貨幣國際化需要有一個規模巨大且有深度的市場作為基礎。目前，上海金融中心開放程度還不夠。當大量的人民幣為非居民和海外投資者持有，擁有日益增長的投資需求的時候，缺乏一個開放和具有豐富品種的有深度的投資場所，人民幣國際化顯然就走不遠。“人民幣國際化還有賴於金融體制機制的深化和改革，市場的進一步完善。目前時機雖然不錯，但必須穩步有序向前推進。”連平指出。 　　上海應打造“六大中心” 　　一種貨幣要走向國際就意味著要在國際上廣泛交易和使用，要有大量的非居民甚至是外國官方持有，這就需要這個貨幣有非常成熟、穩定的交易場所，還要有規避風險的產品和工具，有合理配置資產的市場。“這就需要有一個規模巨大、體系完善、結構多元和產品豐富的人民幣金融中心，這個金融中心應該是上海。”連平表示。 　　連平指出，上海至少應該在六個方面成為全球人民幣中心。首先是人民幣支付結算中心。從全球來看，人民幣支付結算的體系最終還是要以中資銀行為主，這種支付結算體系有可能匯總在上海形成一個清算中心。其次是人民幣融資中心。這個融資是廣義的，不僅包括貸款還包括股票、債券及其他形式，未來很長一個時期能夠提供人民幣綜合融資的市場應該是上海，而目前上海已經具備了較好的條件。第三是全球人民幣交易中心。上海的市場構成包括股票、債券、期貨、外匯、存貸款、保險等，體系比較完善，正在並已經形成一個綜合性的規模巨大的交易場所。第四是人民幣產品定價中心，即在大量交易的基礎上形成全球的人民幣產品的定價場所。第五是人民幣資產管理中心，全球人民幣持有者需要通過合理的市場配置來獲取平衡的收益和降低持有人民幣資產的風險。第六是人民幣產品的創新中心。作為全球人民幣的主要交易場所，必將產生持續不斷的創新要求，未來創新的重要源泉還是在上海。“如果上海國際金融中心不能提供這六個方面功能，人民幣國際化步伐就會邁得十分沉重。因此上海國際金融中心建設對人民幣國際化而言是十分關鍵的。”

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