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中國金融:推進利率市場化須佐以金融市場的解放

http://www.CRNTT.com   2013-02-04 08:42:14  


 
  文章指出,毋庸諱言,推進利率市場化是大勢所趨。匯改和人民幣國際化已在倒逼利率市場化加快前行,中國的金融改革已不容拖延,必須銳意改革,既要開放金融市場,也要積極推進利率市場化。國外利率市場化做得最保守的國家也不過用了16年時間,而中國將走過14個年頭,利率市場化的滯後已經成為國內市場價格扭曲的最根本因素。

  不過,從宏觀的角度來看,利率市場化的推進是中國整體改革的有機組成部分,單兵獨進並不能成事,需要其他改革的配合,才能理順中國的市場經濟體系。在此之前,全國工商聯的調研表明,90%的規模以下中小企業以及95%的小微企業沒有和銀行發生過借貸關係,短期來看,這部分企業也難以從利率市場化改革的推進中獲得好處,仍須佐以金融市場的解放,讓包括小貸、村鎮銀行等多種形態的資金中介共存,形成多層次融資體系。與此同時,還要同時推進要素市場改革、財稅體制改革、收入分配體制改革以及政府自身改革,也只有各項改革形成合力,金融改革來之不易的成果才能得到鞏固與維持。尤其重要的是銀行業與企業的改革。在中國,關係型融資的比例居高不下,不同所有制企業的融資條件相差千裡,此種條件下,利率工具在宏觀經濟中的作用有限。這是利率市場化推進過程中無法回避的難題。IMF副總裁朱民曾表示,銀行和企業行為先市場化,利率才能市場化。


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