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2013年宏觀經濟數據透露出什麼信息

http://www.CRNTT.com   2014-01-22 09:32:21

第三產業（服務業）規模首次超過第二產業（工業）。這表明經濟轉型開始顯現效果，在國家繼續加大對服務業的支持，特別是“上海自貿區”建立後，可複制的幾個自貿區會陸續“開工”，服務業規模將繼續超過第二產業，從而能夠彌補固定資產投資下降導致的GDP下滑，也從結構上改善了GDP構成不合理的狀況。 　　下圖消費增長也能詮釋服務業增長情況。 　　另外，人均收入增速，對於保證消費持續增長也能提供保證。 　　2、CPI數據 　　2013年全年物價指數CPI增長2.6%，基本消除了通脹預期。2014年，有機構分析預測GDP可能定調為7%，這樣一來，CPI將因此略微下降，且從固定資產投資走勢圖中也不難發現由固定資產投資引發的通脹正在走下坡路，因而筆者判斷，2014年CPI可能維持目前的通縮狀態。 　　3、PPI數據 　　從PPI（工業品出廠價格指數）圖可以看出，價格走勢基本持穩，且有向上發散的可能，但是否向上發散，一是取決於國家政策，二是取決於科技創新是否給工業企業注入了有效的活力。目前為止，私人部門的創造力已經開始超過國有企業，筆者從年終獎一個側面可以分析得到這個結論，不過，國有企業與正在進行的反腐有關。實際上，國有企業活力減弱，與體制有直接關係，而私人部門的活力四射卻是不爭的事實。從長遠看，國有企業改革路線圖：國有資本+私人資金可能將改變目前中國的企業狀況，變相地說，可能中國將慢慢消滅公有制，繼而用“混合所有制”來代替，這是符合市場化要求的，混合所有制將提高生產力水平，這有利於在資源成本仍較高的情況下，消化成本因素，從而保持PPI繼續向上發散。PPI恢復正值的時候，工業企業也將為GDP產生更多的貢獻。 　　截止到2013年末，中國城市化率為53.7%，基尼系數為0.473，而在2012年，城市化率為51.6%，一年提高了2%，如果按照60%的城市化率來計算，房地產仍需4年的時間，但按照80%來計算，房地產投資遠沒有結束，需要14年時間才能結束，但過快上漲的房價已經影響了消費水平的提高，房價若得不到遏制，經濟轉型也難以實現。基尼系數仍居高不下，表明了普通大眾消費水平仍然較低，消費水平的提高具有不可持續性，要降低基尼系數，必須遏制房價，並同時提高居民收入水平。 　　通過對上面主要數據的分析，筆者得出的結論是：宏觀經濟基本平穩。但是，風險因素也不可小視，主要集中於房價上漲過快所產生的泡沫被刺破帶來的風險，人均收入增速遠低於房價上漲增速，這導致購買力減弱，土地價格上漲速度開始大於房價上漲速度，可能導致成本上漲過快，從而導致開發商投資減少，這些是泡沫破裂的最直接因素。地方政府債務規模較大，離開房地產投資，地方政府債務將“得不償失”或“入不敷出”，存在違約可能，影子銀行存在失控可能，以及銀行不良資產上升較快等等，是主要風險源，在GDP定調繼續下調預期下，這些風險源的風險級別可能上升。

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