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臺灣經濟 小心無就業的復甦

http://www.CRNTT.com   2009-03-28 09:29:30  


可能出現的“無就業復甦”值得關注
  中評社香港3月28日訊/中華經濟研究院研究員吳惠林今天在《聯合報》發表文章“春燕不走? 小心無就業的復甦”。作者提醒:“即便經濟景氣不久之後真的復甦,‘無就業的景氣復甦’恐怕會出現,失業減緩還要等上一長段時間!”文章内容如下: 
  
  最近,關於景氣衰退已經落底,在今年底就可復甦的說法如雨後春筍般出現。有趣的是,不只台灣有這種氛圍,連全球經濟龍頭、金融海嘯始作俑者美國,也是如此。究竟是怎麼回事?不久之前才廣被形容為一九三○年代經濟大恐慌將重演,真的一下子就反轉了嗎?

  我們的“經濟部長”日前在“立院”答詢時說“春江水暖鴨先知”,有部分產業已經止跌,預估景氣在今年第二季後半有機會開始回春。而先前“經建會”主委喊出“看到景氣的兩隻燕子”,指的是出口和股市,前者由“經濟部”公布最新的外銷訂單減幅趨緩來觀察,後者則是台股近期漲幅驚人,甚至名列全球前茅;數天後主委又指出,第三隻燕子也有很多可能,比如貨幣供給最近表現不錯,而三月份民間消費如果可以回穩的話,景氣復甦跡象就會較明確,陳主委認為前兩隻燕子已很清楚,不會飛走。

  三月廿六日央行召開第一季理監事會議,決議利率維持不動,央行總裁雖說全球經濟前景仍不明朗,但美國經濟可望於今年底止跌,臺灣部分產業外銷接單狀況改善,加上台股止跌回升,整體金融情勢也相當寬鬆,因而停止降息。總裁的言下之意,被解讀為經濟景氣已不再下走,沒必要再以降息刺激。隔天“經建會”循例發布二月份景氣指標,景氣對策信號雖仍持續亮出第六個月代表不景氣的“藍燈”,但綜合判斷分數卻小升一分,由最低的九分升為十分,而且景氣領先指標的跌幅也稍微縮小。這些訊息似乎都指向台灣經濟已落底,有著反彈回升的跡象。若再由科學園區的無薪假已停止,台經院最新的廠商調查,表示樂觀的廠商比率提升,以及消費者信心指數也止跌綜合觀察,或可說景氣不再下滑了,但是否會在不久的將來就會復甦,恐怕不能太確定。

  台灣今年經濟成長率預測值最近之所以一再被大幅下調,主因就在出口的衰退,而美國經濟表現不佳是關鍵因素。以此觀之,美國總統歐巴馬日前表示,已看到復甦徵兆,而美國二月份耐久材訂單意外成長百分之三點四,改寫一年多來最大增幅,以及新屋銷售增加,加上美股大漲,似乎佐證歐巴馬的說法:美國經濟開始改善。那麼,台灣經濟觸底反彈也增長了信心。

  不過,我們必須提醒的是,目前的復甦指標偏向金融面,縱使美國房市有起色,是屬於中下層階級需求的房子,不能代表房市去化,而股市大漲,所表現的是“暴漲”投機成分居多,會不會“來得急,去得快”的暴起暴落,很值得觀察。何況股市漲或是表示資金寬鬆,也就是貨幣數量多,前不久美國聯準會(Fed)決定大手筆“印鈔救市”,宣布逾兆美元的“信用寬鬆”救市新措施,是否會讓游資泛濫再引發經濟泡沫,而某些人士擔心的“第二波金融海嘯”就會來臨,值得注意。歐盟輪值主席捷克總理托波拉尼克批評美國紓困計劃是“走向地獄”(way to hell),世人實在不能掉以輕心呢!至於我們的 “急單效應”,會不會只是曇花一現呢?

  最後再提醒,即便經濟景氣不久之後真的復甦,“無就業的景氣復甦”恐怕會出現,失業減緩還要等上一長段時間!