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政策面應著力重構政府與市場關係

http://www.CRNTT.com   2009-04-23 10:40:52

刺激政策總是面臨著來自效率層面的拷問，現在很多信貸被投入到了國有部門和基建行業，它們的投資回報率很自然會受到懷疑。但是如果我們考察一下大蕭條後各國經濟的複蘇過程，會驚奇地發現，納粹上台後的德國經濟表現要遠比美國強勁。對此，凱恩斯主義者當然會報以會心一笑。因為凱恩斯說過，在蕭條期，政府可以把鈔票塞進瓶子埋在地下，讓企業再把它們挖出來，GDP也會因此擴張。因而，對短期經濟複蘇而言，刺激政策的效率或許可以暫時放在一邊。  　　其次，中國經濟還擁有巨大的發展潛力。一個是規模足够大。全球的貿易還在收縮，對於一些新興市場經濟體來說，困難可能更大，這不僅是因為他們的外貿依存度通常更高，還因為國內市場規模有限，沒有多少可供開發的空間。幸運的是，中國擁有廣闊的有待拓展的國內市場，這是很多企業可以轉而依賴的領域。此外，中國還擁有相當的後發優勢空間，領先企業依然可以模仿國外同行，其他企業也還可以跟進。總體說來，增長還不是很難的事情。  　　但是，這幅描繪脫鈎的圖畫忽視了什麼？克魯格曼的疑惑是，在出口急劇下滑的形勢下，中國內需“補上”的速度如此之快，“實在超出了我的理解能力”。是的，還是內需！一季度外需（淨出口）對6.1％的經濟增長率的拉動作用是－0.2％，這意味著內需的確扮演了更重要的角色。當然，固定資產投資是其中的頂梁柱。雖然，由於存貨的下降，投資（包括固定資產投資和存貨）對經濟增長的貢獻度看上去并不高。此外，消費看上去增加很快，貢獻了6.1％增長率中的4.3％。但是不能不注意到，這除了居民消費外，還包括了政府消費，顯然在大規模刺激經濟落實的背景下，政府消費是內需的另一根頂梁柱。  　　如果克魯格曼注意到政府因素作用的話，或許就可以理解為什麼在外需持續萎縮的背景下，中國經濟卻表現出越來越多的亮點了。這當然值得我們高興。

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