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無錫尚德破產的積極意義

http://www.CRNTT.com   2013-03-24 10:16:08

其次，破產機制在宏觀經濟層面也有著重要意義。 　　如果當初美國政府動用公共資源來拯救雷曼，使其避免破產，能力上完全能做到。但是，如果政府這樣做了，不僅會破壞市場紀律，加大道德風險，而且會讓隨後的金融行業去產能過程無法展開。人們也許有能力避免金融危機烈性爆發，但倘若沒有金融危機和大量的企業破產，那些在繁榮時期積累下來的金融業過剩產能就始終無法清除，其產生的結構矛盾就始終無法得到釋放，美國經濟也就沒有今天的復甦。因此，從這個意義上看，破產機制在宏觀層面也有重要意義。 　　從國內情況看，破產機制長期不能正常發揮作用，是產能過剩且難以消除的重要原因。道德風險製造產能過剩的現象在鋼鐵等傳統產業和光伏等新興產業中普遍存在，它導致中國經濟長期被鎖定在粗放式增長模式之中。中國鋼鐵業過剩產能高達1億-2億噸，在上一個繁榮周期經營激進的企業陷於困難，虧損驚人，但這些本應該受到市場懲罰而破產的企業，地方政府卻動用大量財政資金對其進行補貼。去年以來，光伏業野蠻生長的惡果充分暴露，全球光伏業產能嚴重過剩，本來正是通過破產來清除低效產能，實行供需平衡的最佳時機，但很多地方政府卻以各種方式援救這些企業。沒有企業破產，行業走向健康發展的時間被人為大大拉長了。 　　文章強調，不論是從市場道德、經濟效率，還是宏觀經濟健康發展的角度看，破產機制都是十分重要的。尚德作為近年來道德風險最為嚴重的光伏行業中的標杆性企業，它進入破產重整程序是對前期道德風險的一次矯正，具有積極的正面意義。但我們也要看到，進入破產重整並不意味著破產清算，在接下來地方政府主導的企業重組過程中，如何避免以公共資源補貼債權人和股東，如何真正徹底地合理切割政商關係，避走中航油的老路，仍然是擺在我們面前的一個重大考驗。

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